國(guó)際金融機(jī)構(gòu)改革將成為今年全球經(jīng)濟(jì)治理的一大亮點(diǎn)。各國(guó)行長(zhǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)阻撓國(guó)際貨幣基金組織的改革“非常失望”，要求美國(guó)落實(shí)改革方案的“時(shí)間表”，表示如果屆時(shí)美國(guó)仍未承擔(dān)應(yīng)負(fù)的責(zé)任，不排除繞開(kāi)美國(guó)尋求“替代性改革方案”的可能性。 
　　4月17日，有消息稱，金磚五國(guó)已就成立外匯儲(chǔ)備池和金磚國(guó)家發(fā)展銀行取得重大進(jìn)展，所有籌備工作或趕在金磚國(guó)家7月峰會(huì)前完成。
　　“金磚五國(guó)”成立外匯儲(chǔ)備池和金磚國(guó)家發(fā)展銀行，旨在替代現(xiàn)有的以歐美為主的IMF和世界銀行的部分功能，借以擺脫以美國(guó)為首的西方國(guó)家主導(dǎo)的世界秩序。但是金磚五國(guó)在這一議題上一直存在分歧，現(xiàn)在取得重大進(jìn)展的背景有三：一是美聯(lián)儲(chǔ)退出QE會(huì)導(dǎo)致一些國(guó)家的本幣急劇貶值或資金流出；二是由于美國(guó)國(guó)會(huì)的阻撓，IMF份額改革陷入僵局；三是發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)建設(shè)的資金需求較大。
　　IMF改革受阻
　　國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，改革國(guó)際金融治理結(jié)構(gòu)就一直是新興經(jīng)濟(jì)體尤其是金磚國(guó)家的一大訴求。雖然在2008-2010年金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)刻，發(fā)達(dá)國(guó)家認(rèn)識(shí)到必須改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，否則無(wú)法讓新興經(jīng)濟(jì)體參與解決國(guó)際金融危機(jī)。但2011年以后，隨著“后危機(jī)時(shí)代”的到來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家改革國(guó)際金融治理結(jié)構(gòu)的意愿逐漸消退，甚至一些國(guó)家開(kāi)始“阻撓”改革。
　　4月10-11日，G20財(cái)長(zhǎng)央行行長(zhǎng)會(huì)議和金磚國(guó)家的財(cái)長(zhǎng)央行行長(zhǎng)會(huì)議顯示，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)改革將成為今年全球經(jīng)濟(jì)治理的一大亮點(diǎn)。各國(guó)行長(zhǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)阻撓國(guó)際貨幣基金組織的改革“非常失望”，此次會(huì)議給出了要求美國(guó)落實(shí)改革方案的“時(shí)間表”，表示如果屆時(shí)美國(guó)仍未承擔(dān)應(yīng)負(fù)的責(zé)任，不排除繞開(kāi)美國(guó)尋求“替代性改革方案”的可能性。
　　關(guān)于世界銀行的改革，央行行長(zhǎng)會(huì)議對(duì)金墉行長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)下的世界銀行改革進(jìn)展表示歡迎，認(rèn)為國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)第17次增資目標(biāo)成功實(shí)現(xiàn)，世界銀行通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表增強(qiáng)其貸款能力，進(jìn)一步增強(qiáng)了世界銀行服務(wù)客戶的能力。關(guān)于未來(lái)的改革，世界銀行可充分利用在資金動(dòng)員、融資工具創(chuàng)新、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、全球號(hào)召力等方面的優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)資本更多流向基礎(chǔ)設(shè)施投資和生產(chǎn)性領(lǐng)域，為促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和增長(zhǎng)發(fā)揮更大作用。
　　世界銀行也可與區(qū)域開(kāi)發(fā)銀行加強(qiáng)合作，共同探索改善投資環(huán)境、吸引私人部門資金的有效方法，加強(qiáng)旗下各機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合，提高機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)效率，促進(jìn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)共享，支持南南合作和區(qū)域合作，更好地向客戶提供以實(shí)證為基礎(chǔ)的發(fā)展解決方案。
　　金磚兩手準(zhǔn)備
　　金磚國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家在金融治理改革上的搖擺不定有所防備。作為改革的推動(dòng)者，金磚國(guó)家采取了“兩條腿走路”的改革新戰(zhàn)略，以雙向資金合作為基礎(chǔ)，系統(tǒng)發(fā)揮作為股東國(guó)、借款國(guó)、捐款國(guó)、發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)源國(guó)和新型發(fā)展伙伴多重角色的作用，對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了“包容式增量改革”：繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的政策引導(dǎo)和機(jī)構(gòu)治理參與，做好新型管理者；繼續(xù)保持貸款合作相對(duì)穩(wěn)定，利用國(guó)際資源服務(wù)國(guó)內(nèi)改革與發(fā)展；適當(dāng)擴(kuò)大捐款規(guī)模，增強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的影響力；通過(guò)發(fā)展理念雙向交流，實(shí)現(xiàn)以知識(shí)交流推動(dòng)貿(mào)易、投資和技術(shù)等經(jīng)濟(jì)合作；充分利用國(guó)際金融機(jī)構(gòu)資源和平臺(tái)“借船出�！�，建設(shè)和維護(hù)開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)；與此同時(shí)，也加緊建設(shè)新型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新貸款工具和融資條件，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的多元化，以更好地滿足廣大新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的融資需求。
　　具體到操作層面，一方面，金磚國(guó)家繼續(xù)加強(qiáng)與傳統(tǒng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作，推進(jìn)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的改革與完善。最典型的例子是，2012年金磚國(guó)家聯(lián)合向IMF注資，其中中國(guó)430億美元，俄羅斯、印度、巴西各100億美元，南非20億美元。2013年中國(guó)又積極參與了世行國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)第17期增資，大幅增加了對(duì)世行的捐款，達(dá)到了3億美元，體現(xiàn)了對(duì)低收入國(guó)家和世行的支持，對(duì)世行成功完成此次增資起到了引領(lǐng)作用,贏得了國(guó)際社會(huì)和世行內(nèi)部的廣泛贊譽(yù)。
　　另一方面，金磚國(guó)家也加緊推動(dòng)建立新型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，籌建金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，并將外匯儲(chǔ)備庫(kù)提上議事日程。2012年3月，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在印度德里舉行的第四次峰會(huì)上表示，“我們探討了建立一個(gè)新的開(kāi)發(fā)銀行的可能性，以為金磚國(guó)家和其他發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施和可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目籌集資金，并作為對(duì)現(xiàn)有多邊和區(qū)域金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)全球增長(zhǎng)和發(fā)展的補(bǔ)充。我們指示財(cái)長(zhǎng)們審查該倡議的可能性和可行性”。
　　2013年3月，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在南非德班峰會(huì)上指出，“由于長(zhǎng)期融資和外國(guó)直接投資不足，尤其是資本市場(chǎng)投資不足，發(fā)展中國(guó)家面臨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的挑戰(zhàn)。這限制了全球總需求。金磚國(guó)家合作推動(dòng)更有效利用全球金融資源，可以為解決上述問(wèn)題做出積極貢獻(xiàn)。根據(jù)財(cái)長(zhǎng)們的報(bào)告，我們滿意地看到建立一個(gè)新的開(kāi)發(fā)銀行是可能和可行的。我們同意建立該銀行，銀行的初始資本應(yīng)該是實(shí)質(zhì)性和充足的，以便有效開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施融資”。
　　2014年7月，即將于巴西召開(kāi)的第六次金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)極有可能宣布正式建立金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和外匯儲(chǔ)備庫(kù)。
　　籌建兩大機(jī)構(gòu)
　　隨著金磚國(guó)家這種新的改革戰(zhàn)略逐步實(shí)施，國(guó)際上關(guān)于金磚銀行和外匯儲(chǔ)備庫(kù)要取代世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織的聲音不斷高漲。在這樣的形勢(shì)下，客觀理性地看待金磚國(guó)家的戰(zhàn)略意圖及其籌建金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和外匯儲(chǔ)備庫(kù)的真實(shí)目的，格外重要。
　　建立金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要是為了更好地動(dòng)員資金彌補(bǔ)新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的不足，以對(duì)世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等現(xiàn)有多邊開(kāi)發(fā)銀行起到“補(bǔ)充”作用。根據(jù)非洲開(kāi)發(fā)銀行的報(bào)告，到2020年以前，非洲中低收入國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求大約是每年930億美元。亞洲開(kāi)發(fā)銀行也提出，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口是每年8000億美元。
　　巴西國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的行長(zhǎng)盧西亞諾·庫(kù)蒂尼奧指出，巴西在2013年投資300億雷亞爾于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，雖然比上年增長(zhǎng)了22.5%，但相對(duì)于實(shí)際需求來(lái)說(shuō)，仍然有相當(dāng)不足。對(duì)南非而言，根據(jù)南共同體的計(jì)劃，到2017年，南部非洲基礎(chǔ)設(shè)施融資的缺口是200億蘭特，而其中只有35億蘭特可以通過(guò)公私伙伴關(guān)系的方式籌得資金。代表發(fā)展中國(guó)家利益的二十四國(guó)集團(tuán)（G24）指出，發(fā)展中國(guó)家每年的基礎(chǔ)設(shè)施資金缺口是1.5萬(wàn)億美元，而投資的資金只有8000億美元左右。
　　2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，世界銀行、亞洲銀行等全球和區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)銀行的融資能力受到明顯的政治因素的限制。以印度為例，印度一直依賴世界銀行的貸款來(lái)支持本國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但由于世界銀行總資本金數(shù)額不愿擴(kuò)大，導(dǎo)致印度從世界銀行可獲得的資金越來(lái)越少。因此，從資金需求上，成立金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行或者南南銀行非常“有必要”。
　　從外匯儲(chǔ)備庫(kù)來(lái)看，2012年6月，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在墨西哥G20峰會(huì)期間舉行非正式會(huì)晤，首次提出要財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)們探索設(shè)立金磚國(guó)家外匯儲(chǔ)備庫(kù)（“應(yīng)急儲(chǔ)備安排”）的可能性。2013年3月27日，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人德班峰會(huì)明確，“建立一個(gè)‘自我管理’的應(yīng)急儲(chǔ)備安排具有積極預(yù)防效果，將幫助金磚國(guó)家應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力，提供相互支持，并進(jìn)一步加強(qiáng)金融穩(wěn)定。2013年9月5日俄羅斯圣彼得堡舉行的G20峰會(huì)期間，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人明確外匯儲(chǔ)備庫(kù)初始規(guī)模1000億美元中各成員國(guó)的出資比例，其中，中國(guó)出資410億美元，為最大的股東，巴西、俄羅斯、印度各出資180億美元，南非出資50億美元。
　　金磚國(guó)家外匯儲(chǔ)備庫(kù)屬于“自我管理”的性質(zhì)，即由金磚各國(guó)的央行分別劃出一定數(shù)量的外匯儲(chǔ)備建立共同的儲(chǔ)備基金，再由該儲(chǔ)備基金簽署協(xié)議委托各成員國(guó)在非危機(jī)時(shí)期分別管理各自的出資，在危機(jī)發(fā)生時(shí)集中用于短期資金救助。因此，金磚國(guó)家不必實(shí)際出資，本質(zhì)上類似于“多邊貨幣互換協(xié)議”。發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，危機(jī)國(guó)按約定匯率用本幣購(gòu)買外匯儲(chǔ)備庫(kù)的可用額度，約定時(shí)期結(jié)束時(shí)再贖回本幣。雖然外匯儲(chǔ)備庫(kù)初始規(guī)模并不大，但有利于遏制投機(jī)者的惡意炒作行為，平抑資本市場(chǎng)波動(dòng)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，在現(xiàn)有的全球和區(qū)域金融安全網(wǎng)的基礎(chǔ)上，增加了“一道新的防線”。