日本最近公布的經濟數據顯示，4月1日開始實施的消費稅尚未對經濟數據構成不良影響，日本央行進一步放松貨幣政策的壓力暫緩，不過，由于出口不振，未來日本經濟仍然面臨風險。有消息稱，下月日本將推新經濟增長戰(zhàn)略，以應對經濟遠慮。 
　　近期經濟數據尚可
　　上周末公布的日本G D P數據顯示，本財年第一季度日本經濟增長率為1 .5 %， 遠 高 于 此 前 季 度 的0.1%，折合年增長率為5.9%，情況好于預期。由于消費者紛紛趕在消費稅上調之前增加購物支出，加上企業(yè)投資上升，當季經濟增長為兩年多來最快。
　　最新數據顯示，作為衡量未來六至九個月資本支出的領先指標———　3月份日本核心機械訂單猛增，和上一個月相比，增幅高達19 .1%，創(chuàng)2005財年有可比數據以來最大增幅，遠遠高于市場預期的6%，折合年增長率為16.1%。企業(yè)預計當前季度訂單繼續(xù)增長，這表明資本支出正在回升，企業(yè)對未來經濟抱有信心。
　　稍早之前的路透調查顯示，5月份企業(yè)信心下滑，但未來幾個月預計會有改善。這份調查認為，日本4月1日起消費稅上調的沖擊可能是短暫的。調查還顯示，日本5月制造業(yè)景氣判斷指數為正19，從上月創(chuàng)近七年高點的正25回撤。非制造業(yè)指數為21，從4月創(chuàng)紀錄高點的35大降14點。預計8月制造業(yè)和非制造業(yè)指數將分別回升至正21和正28，這說明樂觀人氣強于悲觀人氣。
　　貨幣寬松壓力暫緩
　　由于日本經濟數據均未顯示出消費稅沖擊的影響，經濟樂觀氣氛仍將在近期成為主導，這對日本央行而言是一個好兆頭，可能緩解出臺新刺激措施的壓力。此前，日本央行始終堅持認為，經濟能夠經受住消費稅上調的影響。
　　日本央行去年4月推出大規(guī)模貨幣刺激措施，并誓言通過積極的資產購買，讓基礎貨幣增加一倍，從而在大 約 兩 年 時 間 內 將 通 脹 率 推 升 至2%。之后央行未再采取更多措施。去年日本打算在今年4月1日推出消費稅計劃后，市場分析人士曾預計日本央行可能需要推出進一步寬松措施。
　　本周，日本央行將舉行政策會議，并于5月21日公布最新的一次利率決議。預計將維持對日本經濟的樂觀評估，并且可能調升對資本支出的看法。有分析認為，日本央行暫時沒有立即擴大貨幣政策刺激的必要性和緊迫性。
　　遠景改革即將出臺
　　盡管經濟增長、通貨膨脹以及資本支出數據都較為樂觀，但分析人士認為，日本的出口將給日本經濟增長預期帶來風險。
　　日本第一人壽企業(yè)的首席經濟學家表示，企業(yè)利潤較高和過剩生產能力的釋放將使資本開支保持增長勢頭。而且，企業(yè)還處于設備更新?lián)Q代之際，這些都有助于資本支出的穩(wěn)定。
　　不過，消費稅未來對日本內需的影響仍難消除。此外，周邊國家以及新興經濟體經濟難以保持高速增長，也可能對日本的出口構成負面影響。
　　日本財務省21日將公布4月份的貿易數據，市場人士預計可能會發(fā)生轉折，但可能無法一舉扭轉對經濟增長的負面影響。此前，日本的貿易收支赤字有繼續(xù)擴大的趨勢，并連續(xù)三個月拉低了經濟增長。
　　去年底，日本首相安倍就透露準備在今年6月份推出新經濟增長戰(zhàn)略，并在此后陸續(xù)有所涉及。6月份臨近，這一預期并未消失。
　　近日，有外媒援引消息人士稱，日本政府將推出養(yǎng)老金基金改革，對日本政府退休金投資基金(G PIF)投資委員會進行調整，這一調整有可能影響日本和海外市場。屆時，其他各項改革措施也將正式揭開面紗。