媒體報道國資委“十項改革”試點方案即將出臺。國內媒體《華夏時報》報道,匿名國資委人士稱中央改革領導小組批復了國資委上報的“十項改革”試點方案,相比一年前的“四項改革”,這次改革試點范圍更廣,內容更多。據其透露,中石化、中石油、中船重工、中航工業、中國誠通、招商局、華潤等央企很可能會出現在試點企業名單中。 

　　誠通集團旗下受益標的-中儲股份。中儲股份為國內老牌大宗商品倉儲企業,近年雖受宏觀經濟影響業績下行,但公司背靠中國誠通,目前正在積極醞釀業務轉型,未來具備多項看點:1)控制人中國誠通具備豐富資源:名列預期試點名單中的中國誠通為公司實際控制人,國企改革背景下可能豐富土地資源具備注入預期;2)引入戰投普洛斯進行業務轉型:引入國際戰投、知名物流地產開發商投普洛斯為第二大股東,推動大宗商品倉儲轉型現代物流;3)土地增值:城市擴張使得公司存量土地具備轉商業用地可能,有望增厚的賬面價值達104億元,并通過收儲或開發方式變現;4)國際戰略:公司收購具備海外交易所(包括LME)交割庫資質的HB集團51%股權,海外土地資源和交割庫牌照使得公司在未來上期所“走出去”和LME“引進來”過程中,均有可能成為其首批交割庫。

　　招商局改革或將綁定同中外運長航的重組:前期中遠、中海旗下標的和外運發展都公告集團有重大重組事項,招商局和中外運長航集團有重組預期,雙方或將在本輪改革中綁定推進,核心可能是航運、物流板塊的協同效應,而從中長期看,我們認為物流板塊更具想象空間,原因在于:1)目前雙方的油輪板塊已通過CHINAVLCC聯合運營;2)而散貨板塊從大宗周期來看很可能持續低迷,未來想象空間有限;3)反觀物流板塊,無論是中央近來年針對該板塊的鼓勵政策,還是第三方、項目、跨境電商物流板塊的發展空間以及衍生出的保理、供應鏈金融等市場,都明顯更有潛力,若重組實施,大概率會成為核心環節。

　　投資建議:我們在15年多次重申國企改革是近期交運板塊的投資主線,報道或將激發市場的新一輪關注,建議投資者提前布局相關標的,首推中儲股份(600787.SH),其次推薦外運發展(600270.SH)、招商輪船(601872.SH),同時建議關注中國外運(0368.HK)、中外運航運(0598.HK)和招商局國際(0144.HK)。