據(jù)了解，倫交所與德交所已于8月24日向歐盟委員會提交合并申請。歐盟委員會的批準(zhǔn)對于這樁合并交易的順利完成至關(guān)重要。
各方擔(dān)憂歐盟委員會否決這一合并既有歷史淵源，也有現(xiàn)實因素。
歷史上，在2012年2月，針對當(dāng)時各方密切關(guān)注的德交所與紐約泛歐交易所合并意向，歐盟委員會以上述“合并可能引發(fā)歐洲金融衍生品市場交易壟斷”為由，否決了兩大巨頭的合并。這一歷史案例反映出歐盟監(jiān)管機構(gòu)對金融市場競爭性高度重視，反壟斷審查成為目前倫交所與德交所合并的主要障礙。
各方分析認(rèn)為，一旦倫交所與德交所合并成功，其將在歐洲衍生品、股票和股指交易領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。同時，鑒于倫敦證券交易所擁有的倫敦清算所是歐洲最大歐元計價證券清算所之一，德意志交易所旗下的明訊國際結(jié)算托管銀行則是歐洲最大結(jié)算所之一，兩者合并后還將在歐洲清算和結(jié)算市場占據(jù)主導(dǎo)地位。
倫交所與德交所合并不僅沖擊歐洲企業(yè)和投資者的投融資業(yè)務(wù)，還將對數(shù)據(jù)分析和指數(shù)服務(wù)市場產(chǎn)生深刻影響。當(dāng)前，德意志交易所擁有歐洲交易量最大的股指期貨斯托克指數(shù)（Stoxx Index），倫敦交易所則擁有英國富時及美國羅素指數(shù)系列。大量被動投資基金和投資者都是上述指數(shù)數(shù)據(jù)服務(wù)的消費者。未來兩者合并后，其在歐洲乃至全球指數(shù)服務(wù)領(lǐng)域?qū)⒄紦?jù)顯著位置。
事實上，這一合并已經(jīng)遭到歐盟內(nèi)部多個國家的反對。法國、荷蘭、比利時和葡萄牙政府已經(jīng)向歐盟競爭事務(wù)專員瑪格麗特·韋斯塔格爾發(fā)出信函，表示倫交所與德交所的合并將對本地股票市場產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。
葡萄牙財政部部長馬里奧·森特諾表示，倫交所與德交所合并將嚴(yán)重影響資本市場的正常運轉(zhuǎn)，交易和交易相關(guān)服務(wù)的集中化顯然不利于競爭業(yè)務(wù)的開展，將對其他歐洲股票交易所的生存構(gòu)成威脅。法國財長薩潘和比利時財長約翰·范奧維爾威爾特日前也就此向歐盟競爭事務(wù)專員寫信表達(dá)類似關(guān)切。同時，上述國家還就呼吁歐委會強化資本市場競爭開展了多個層面的政策溝通和協(xié)調(diào)。
上述國家的強烈反對意見在各方預(yù)料之中。倫交所與德交所合并后將直接沖擊總部位于巴黎的泛歐交易所業(yè)務(wù)。泛歐交易所集團的交易所主要分布在巴黎、阿姆斯特丹、布魯塞爾和里斯本，這4國的股票市場主要通過泛歐交易所交易。
對于正逐步從2011年至2013年歐債危機中掙扎出來的上述4國而言，利用泛歐交易所吸引更多投資是其后危機時代的重要發(fā)展戰(zhàn)略，倫交所與德交所的合并無疑會使這一發(fā)展規(guī)劃受到重大打擊。
在倫交所與德交所股東批準(zhǔn)合并方案之后，各方樂觀預(yù)計兩者將在2017年完成合并。但是，最終能否成功合并，歐盟反壟斷審查結(jié)果將是這一樂觀預(yù)計能否實現(xiàn)的關(guān)鍵。
