默文·金表示，在金融危機(jī)結(jié)束大致十年后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度大不如前，而利率降至零附近并大量印鈔后，仍未見到可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，2017年或?qū)⒚媾R同樣的問題。默文·金認(rèn)為，人們用不確定性字樣討論世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，這可能是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)做出了錯(cuò)誤的預(yù)測(cè)，對(duì)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也出現(xiàn)了錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)。世界經(jīng)濟(jì)停滯背后還有著深層次的原因，真正帶來挑戰(zhàn)的是大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部生產(chǎn)和支出結(jié)構(gòu)的失衡，他認(rèn)為這是世界經(jīng)濟(jì)失衡的本質(zhì)。
他隨后分析了經(jīng)濟(jì)學(xué)家模型的缺陷。默文·金認(rèn)為，過去十年里大多數(shù)西方政策制定者基本靠的都是貨幣刺激和部分財(cái)政刺激來擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)總支出，然而過度依賴降低利率的貨幣政策并不能恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這種錯(cuò)誤想法的產(chǎn)生是由于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提出的模型是基于完全市場(chǎng)的、過于簡(jiǎn)單，只限于對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的描述，無法用來理解更大的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象或問題。由于缺失了關(guān)鍵的市場(chǎng)和變量，模型中并不存在應(yīng)該有的預(yù)期變量，模型無法抓住真正驅(qū)動(dòng)行為的重要因素，如人們對(duì)政策框架的預(yù)期。
默文·金說，低利率貨幣政策雖然短期刺激了消費(fèi)和需求的增長(zhǎng)，但是在這種政策下，人們不得不持續(xù)把未來的消費(fèi)提前，并要求更低的利率。低利率也導(dǎo)致不同領(lǐng)域之間的資源配置出現(xiàn)問題，缺乏真正可持續(xù)的平衡。同時(shí)，實(shí)際利率長(zhǎng)期下降，資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)增長(zhǎng)，不僅房?jī)r(jià)出現(xiàn)問題，股價(jià)、政府債券的價(jià)格等等都出現(xiàn)問題。
默文·金說，當(dāng)今沒有一個(gè)國(guó)家生活在孤島上，要解決全球問題，關(guān)鍵在于合作。危機(jī)之所以會(huì)發(fā)生，之所以會(huì)這么大，是因?yàn)楫?dāng)世界顯現(xiàn)失衡狀態(tài)的時(shí)候，沒有一個(gè)國(guó)家站出來說要阻止失衡繼續(xù)發(fā)生。在恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的過程中，大家都等待他國(guó)行動(dòng)，自己不拿出行動(dòng)，也是金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)一直增長(zhǎng)放緩的一個(gè)重要原因。
