7月7日，51.com低調(diào)向外透露已正式推出開(kāi)放平臺(tái)，意在吸引中小型開(kāi)發(fā)商進(jìn)入。一旦后者借此平臺(tái)贏利，將與51.com分成。 
　　這是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)贏利模式的新探索，如產(chǎn)生商業(yè)利益將會(huì)有部分屬于巨人網(wǎng)絡(luò)(NYSE：GA)。因?yàn)榫驮趲滋烨�，巨人網(wǎng)絡(luò)斥資5100萬(wàn)美元入股51.com，這是巨人網(wǎng)絡(luò)上市以來(lái)首次收購(gòu)。
　　被巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)兼CEO史玉柱認(rèn)為“價(jià)格公允”的此次收購(gòu)，并不為業(yè)內(nèi)人士看好，除了開(kāi)價(jià)太高，收購(gòu)后如何解決留住用戶群、網(wǎng)游和社區(qū)的對(duì)接等也是擺在面前的難題。對(duì)立觀點(diǎn)認(rèn)為，這樣的投資行為更多的是做給股東看的，畢竟，巨人公司上市融資所得的8億美元多半年間分文未動(dòng)，投資壓力可想而知。
　　不劃算的買(mǎi)賣(mài)？
　　一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，開(kāi)放平臺(tái)的目的說(shuō)白了是為了贏利。
　　一旦有所贏利，史玉柱也將成為利益共享者。幾天前，其旗下的巨人網(wǎng)絡(luò)宣布與51.com達(dá)成最終投資協(xié)議，前者斥資5100萬(wàn)美元現(xiàn)金收購(gòu)51.com 25%股權(quán)，這也是自去年11月巨人網(wǎng)絡(luò)在紐交所上市以來(lái)進(jìn)行的首次戰(zhàn)略收購(gòu)。
　　巨人網(wǎng)絡(luò)上市融資所獲得巨額資金究竟如何去“花”，一直是股東和業(yè)界比較“惦記”的一件事�！拔覀兩鲜腥谫Y總額是10.44億美元，除去2億美元用來(lái)回購(gòu)，其余8億美元仍在公司賬上，因?yàn)楝F(xiàn)金流非常好，所以一直沒(méi)有用到融資的錢(qián)�！本奕斯�司總裁劉偉表示。
　　8億美元“趴”在賬上，史玉柱的壓力不可謂不大，尋找好的收購(gòu)對(duì)象也是其近半年來(lái)的一件重要工作。
　　史玉柱打趣說(shuō)，此次收購(gòu)是從阿里巴巴的掌門(mén)人馬云手里“搶”過(guò)來(lái)的�！半m然大家出價(jià)都一樣，但我對(duì)馬云說(shuō)，‘入股這個(gè)事情對(duì)你三五年后才有幫助，但對(duì)我現(xiàn)在就有幫助，站在朋友的角度，你說(shuō)是應(yīng)該你來(lái)做還是我來(lái)做？’就這樣把馬云‘勸退’了。”
　　對(duì)于此次戰(zhàn)略收購(gòu)，巨人方面表示，希望能夠拓展一直以來(lái)的“游戲社區(qū)化”理念，提升用戶忠誠(chéng)度和產(chǎn)品生命周期。事實(shí)上，打社區(qū)類(lèi)網(wǎng)站主意的，史玉柱不是第一人。
　　2008年4月，軟銀孫正義以約3.84億美元的資金，獲取千橡互動(dòng)40%股份。其投資主要目標(biāo)就是千橡旗下的社區(qū)校內(nèi)網(wǎng)。史玉柱以“很貴”形容軟銀舉動(dòng)，認(rèn)為自己花的錢(qián)更值得。
　　軟銀入股千橡，讓那些還掙扎在生死線上等待融資的社區(qū)類(lèi)網(wǎng)站熱血沸騰。此前，默多克以5億美元收購(gòu)MYSPACE被認(rèn)為撿了個(gè)大便宜；因?yàn)槭召?gòu)FACEBOOK，微軟花了150億美元之多。這些都使社區(qū)類(lèi)網(wǎng)站估值水漲船高。四五月間，51.com對(duì)自身估值高達(dá)2億美元。
　　一位互聯(lián)網(wǎng)資深人士為記者算了這樣一筆賬：“5100萬(wàn)美元占股達(dá)25%，可以算出51.com投資前的估值大概為1.5億美元，投資后則高達(dá)2億美元。仍然處于燒錢(qián)階段未上市的社區(qū)類(lèi)網(wǎng)站，以20倍的市盈率計(jì)算，這需要其每年達(dá)到750萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)�！�
　　這對(duì)于目前的51.com而言幾乎是不可能的。51.com董事會(huì)主席兼CEO龐升東向記者承認(rèn)，51.com長(zhǎng)期以來(lái)面臨的困境就是盈利問(wèn)題�！跋嘈啪奕嗽谟�利上能夠?yàn)?1.com帶來(lái)更大幫助”，龐升東拒絕了比5100萬(wàn)美元高出20%的價(jià)格。
　　如此高估值令一位致力于社區(qū)化發(fā)展的網(wǎng)游公司老總不屑：“51.com的用戶不像想象中那么大，夾在校內(nèi)和騰訊之間也很麻煩。因此雙方的戰(zhàn)略性合作不是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，更像一個(gè)作秀行為。通過(guò)多次炒作之后，51.com就可以達(dá)到這個(gè)知名度，就值這個(gè)價(jià)錢(qián)�！�
　　而據(jù)上述互聯(lián)網(wǎng)資深人士透露，51.com此前獲得的兩輪風(fēng)投屬于“對(duì)賭協(xié)議”。即其要保證上市，否則融資當(dāng)做借款，并計(jì)算很高利息。而巨人以戰(zhàn)略合作投資51.com，貿(mào)然進(jìn)入的結(jié)果是，很有可能為其承擔(dān)債務(wù)。即史玉柱也參與到對(duì)賭之中，這樁買(mǎi)賣(mài)對(duì)于巨人意義不大。
　　51.com新聞發(fā)言人黃紹麟向記者否認(rèn)了“對(duì)賭協(xié)議”的說(shuō)法。但表示，第二輪投資商的確有一定級(jí)別的營(yíng)收要求，卻未將上市作為硬性規(guī)定。作為第三輪融資的巨人入股更未綁定任何條件。
　　戰(zhàn)略結(jié)合很難
　　據(jù)記者了解，巨人現(xiàn)在也遇到了不大不小的麻煩�！毒奕恕酚螒蚰壳叭藬�(shù)很不理想，數(shù)據(jù)最高時(shí)的人數(shù)也只有15萬(wàn)。
　　游戲蝸�？偨�(jīng)理石海告訴記者：“網(wǎng)游屬于消退型經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)品上線時(shí)用戶規(guī)模很大，之后就會(huì)衰退。互聯(lián)網(wǎng)卻是雪球型經(jīng)濟(jì)，兩種模式背道而馳。因此網(wǎng)游公司留住用戶非常重要。”
　　作為典型的WEB2.0概念，網(wǎng)絡(luò)社區(qū)有較大的用戶黏性。將網(wǎng)游與社區(qū)相結(jié)合逐漸被認(rèn)為是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)重要方向�！叭绻�說(shuō)社區(qū)像桶，那網(wǎng)游就是瓢，用瓢舀水是最快的，但跑起來(lái)就會(huì)有水灑出。瓢里的水舀到桶里，提著桶跑就不會(huì)灑�！�
　　更多進(jìn)入“跑步”階段的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)意識(shí)到了平臺(tái)、社區(qū)的作用。有互聯(lián)網(wǎng)資深人士向記者透露，陳一舟利用貓撲社區(qū)在做一個(gè)針對(duì)學(xué)生、白領(lǐng)的網(wǎng)絡(luò)游戲《貓游記》；盛大游戲已剝離出業(yè)務(wù)要做電子商務(wù)；而阿里巴巴也開(kāi)始招募人手做網(wǎng)游。
　　從戰(zhàn)略角度看，平臺(tái)可以讓用戶留得更久。而且還可以將除了游戲之外的很多應(yīng)用安置其中。但如何架構(gòu)這些應(yīng)用非常困難�！笆召�(gòu)之后的整合、對(duì)接工作是一個(gè)很龐大的系統(tǒng)工程�！本奕司W(wǎng)絡(luò)的一位員工告訴記者。
　　李元(化名)是一位開(kāi)發(fā)休閑類(lèi)網(wǎng)游的公司老總，他認(rèn)為：“如果史玉柱將51.com完全收購(gòu)，那就不存在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的問(wèn)題。而如果僅僅是投資，由于后者也在做網(wǎng)游，對(duì)巨人來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于多了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)于兩個(gè)草根企業(yè)來(lái)說(shuō)，我不覺(jué)得有特別好的戰(zhàn)略意義�！�
　　一位51.com的內(nèi)部人士也向記者透露：“我們的廣告客戶有50%都是游戲客戶。前一陣子剛傳出史玉柱要投51.com，我們的客戶一聽(tīng)說(shuō)，就不投我們了�！�
　　希望通過(guò)51.com對(duì)用戶進(jìn)行固化可能也只是一相情愿。“事實(shí)上，網(wǎng)游用戶的社區(qū)是QQ，他們所有的溝通就是QQ群，一個(gè)網(wǎng)游玩了一兩年后，往往會(huì)集體遷移，通過(guò)一個(gè)QQ群就到其他的游戲里了�！崩钤�如是說(shuō)。
　　騰訊巨大的用戶黏性令中國(guó)眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)艷羨，前者也成了他們追隨的對(duì)象。“巨人和51.com的合作策略，看QQ怎么做就知道了。”龐升東反復(fù)強(qiáng)調(diào)這句話。
　　不過(guò)，51.com沒(méi)有特別的技術(shù)壁壘，大部分流量在于個(gè)人主頁(yè)，水分很大。對(duì)于大家瘋搶的社區(qū)網(wǎng)站，賬面資金過(guò)多的史玉柱不免有從眾心理�！�51.com號(hào)稱(chēng)排名第二，僅次于騰訊。但其實(shí)和騰訊的差距很大。以目前的社區(qū)平臺(tái)來(lái)看，能夠在用戶黏性和貢獻(xiàn)值上達(dá)到騰訊的還沒(méi)有�！睂�(duì)于這些反面觀點(diǎn)，史玉柱嗤之以鼻，認(rèn)為他們沒(méi)有能力看清互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向，“我們走著瞧”，史玉柱說(shuō)。