本報(bào)記者獨(dú)家獲悉，近日，聯(lián)想投資與山西國聯(lián)管業(yè)初步形成投資協(xié)議，聯(lián)想投資以約1.5億元入股25%左右，其入股PE值為10-12倍左右，目前該項(xiàng)目已進(jìn)入盡職調(diào)查階段。
　　“盡職調(diào)查主要是看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等是否有問題”，山西國聯(lián)主要客戶都是像中石油、中石化這樣的客戶，必須開具稅務(wù)證明等，“運(yùn)作相對(duì)規(guī)范”，因此不會(huì)有很多民企存在的逃稅與兩本賬等不規(guī)范問題，一位消息人士向本報(bào)表示。
　　1.5億元迅疾入股
　　據(jù)了解，聯(lián)想投資是在今年5月開始接觸國聯(lián)管業(yè)的，由于這個(gè)行業(yè)正處于景氣周期中，因此，聯(lián)想投資內(nèi)部很快便決定對(duì)國聯(lián)管業(yè)投資。
　　山西國聯(lián)管業(yè)是由山西榆次國聯(lián)制管有限公司、山西國聯(lián)螺旋制管有限公司、西安國聯(lián)螺旋制管有限公司、太原天龍機(jī)器制造有限公司和太原廣發(fā)物貿(mào)有限公司等全資和控股子公司組成的集團(tuán)公司，屬民營股份制企業(yè)。集團(tuán)總公司位于山西省榆次工業(yè)園區(qū)，總資產(chǎn)超過5億元。
　　本報(bào)獲得的信息表明，國聯(lián)管業(yè)目前的業(yè)務(wù)有國家石油、天然氣輸送項(xiàng)目，如：內(nèi)蒙古西部天然氣、青海格爾木油田、新疆塔里木油田、山西省天然氣以及近期的西氣東輸二線工程等。
　　國聯(lián)管業(yè)在中低端市場(chǎng)有熱力、焦化、電廠、水利等項(xiàng)目，如：新疆羅布泊鉀鹽工程、三門峽水利工程等。其銷售中，石油、天然氣管材出口合同占比40%；熱力、煤氣、化工、電廠、焦化等合同占比40%；零售市場(chǎng)占比20%。
　　“目前產(chǎn)品已經(jīng)打開中東市場(chǎng)”，上述消息人士表示。
　　據(jù)了解，隨聯(lián)想投資一同進(jìn)去的還有一家證券公司，但聯(lián)想投資為主投。
　　在項(xiàng)目調(diào)研時(shí)，投資機(jī)構(gòu)找了一些業(yè)內(nèi)的專家?guī)椭�進(jìn)行分析�！艾F(xiàn)在一些投資機(jī)構(gòu)比以前更愿意下本錢，剛接觸到項(xiàng)目，還沒有和企業(yè)接觸，投資機(jī)構(gòu)便請(qǐng)來專家調(diào)研分析，前期的咨詢費(fèi)用便花費(fèi)數(shù)十萬”，一位業(yè)內(nèi)人士這樣對(duì)本報(bào)表示。
　　而在這個(gè)案子上，從5月到6月底不到兩個(gè)月的時(shí)間，聯(lián)想投資便敲定了。
　　聯(lián)想投資向“后”看
　　這似乎表明，在一般人印象里只做風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)想投資，也開始在成長期與上市前項(xiàng)目階段發(fā)力了。事實(shí)上，之前的智基創(chuàng)投已經(jīng)開始兩條腿走路，一邊做創(chuàng)投項(xiàng)目，一邊做成長期與上市前投資。
　　這與中國目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或有直接關(guān)系，如轉(zhuǎn)變更大者3i，已經(jīng)宣布在中國放棄其vc部分的投資，只投資成長期的企業(yè)。
　　近年來，石油鉆探與相關(guān)設(shè)備隨著國際油價(jià)的飛漲而需求旺盛，投資人對(duì)這個(gè)行業(yè)的企業(yè)的興趣也開始高漲。像當(dāng)初教育界涌動(dòng)起投資熱潮時(shí)，有的投資機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理在網(wǎng)絡(luò)簽名檔上掛出“Education掃街”的口號(hào)一樣，最近投融資機(jī)構(gòu)對(duì)這一行業(yè)也可以用“拉網(wǎng)式”掃蕩來形容了。
　　油價(jià)高漲成了這個(gè)行業(yè)最受關(guān)注的助推器，NYMEX原油市場(chǎng)上EIA報(bào)告顯示，原油供應(yīng)有限，煉油廠產(chǎn)能存在瓶頸，全球石油需求逐漸增長，未來5年全球石油供求關(guān)系依然緊張，報(bào)告支撐油價(jià)攀升。
　　“未來油價(jià)應(yīng)該還會(huì)繼續(xù)走高，上到150美元以上并持續(xù)，因?yàn)橛蛢r(jià)的上漲會(huì)是一個(gè)趨勢(shì)，而相關(guān)設(shè)備需求大增，自然會(huì)使投資人動(dòng)心”，中盛投資合伙人楊永強(qiáng)認(rèn)為。
　　“事實(shí)上，對(duì)石油設(shè)備相關(guān)的企業(yè)投資從2006年便開始了，包括之前的宏華、山東墨龍等，應(yīng)該說這個(gè)行業(yè)未來前景是不錯(cuò)的，但它的投資卻不是突然之間就起來的”，一位國內(nèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的人士認(rèn)為。
　　“油價(jià)維持現(xiàn)在的高位也好，跌到100美元以下也好，這些設(shè)備生產(chǎn)商都還是賺錢的，只是現(xiàn)在油價(jià)高、需求大，自然賺得也會(huì)多一些。未來，一些新興國家都需要這些設(shè)備，長期而言，行業(yè)的發(fā)展前景很好”，中信證券分析師郭亞凌認(rèn)為。
　　制管行業(yè)在我國起步于上世紀(jì)60年代，上世紀(jì)90年代進(jìn)入了初級(jí)發(fā)展期，但是管線的普及應(yīng)用與發(fā)達(dá)國家存在較大差距，而且產(chǎn)品多為低端管材，無法應(yīng)用于石油、天然氣運(yùn)輸。21世經(jīng)以來，高端管材的生產(chǎn)應(yīng)用有了較大的發(fā)展，但需求缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。
　　有分析師認(rèn)為，能源問題在全世界普遍存在，中國也面臨著同樣的問題，未來在進(jìn)口海外能源的同時(shí)，需要大量鋪設(shè)管道，因此，預(yù)計(jì)未來15年中石油、天然氣管道將保持旺盛的需求，如國家的西氣東輸二線工程，還將建設(shè)從中亞等地引進(jìn)天然氣的管道，制管行業(yè)的發(fā)展空間很大。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)估計(jì)，目前的制管行業(yè)市場(chǎng)規(guī)格不斷擴(kuò)大，雖然產(chǎn)需總體保持平衡，但能夠應(yīng)用于石油、天然氣輸送的高端管線存在100萬噸左右的缺口。
　　“國聯(lián)管業(yè)為山西省內(nèi)最大的焊管制造商，已成為華北地區(qū)制管行業(yè)的龍頭。在省內(nèi)的市場(chǎng)份額可達(dá)到98%以上”，一位熟悉公司的人士稱。
　　WIND資訊的數(shù)據(jù)顯示，之前上市的石油開采設(shè)備商宏華在香港市場(chǎng)目前的PE值不到15倍。
　　“現(xiàn)在香港二級(jí)市場(chǎng)的情況不是太好，不過，通過企業(yè)的幾年增長PE值就會(huì)變低，所以投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為上市問題不會(huì)太大”，上述知情人士稱。
　　據(jù)了解，國聯(lián)管業(yè)將會(huì)繼續(xù)向海外擴(kuò)張業(yè)務(wù)，未來國聯(lián)管業(yè)仍有可能進(jìn)行進(jìn)一步融資。