作者：周子勛
國家統(tǒng)計(jì)局1月22日公布數(shù)據(jù)顯示，2008年四季度GDP增速為6.8%，高于市場(chǎng)預(yù)期的6.5%左右水平。2008年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值300670億元，比上年增長9.0%。2008年全年CPI上漲5.9%，12月CPI增1.2%，2008年全年P(guān)PI漲6.9%，12月同比下降1.1%。
誠然，2008年是不平凡的一年，自雷曼兄弟倒閉之后，全球股價(jià)下滑，資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，經(jīng)濟(jì)全面進(jìn)入緊縮狀態(tài)。2008年中國經(jīng)濟(jì)在如此內(nèi)外壓力巨大的困境中仍然能交出一份令人滿意的答卷，應(yīng)當(dāng)說基本完成了年初預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。
在筆者看來，GDP、CPI、PPI出現(xiàn)較大降幅主要是受以下幾大因素的拉動(dòng)。
首先，12月制造業(yè)PMI指數(shù)折射中國制造業(yè)持續(xù)惡化的趨勢(shì)。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)公布，2008年12月中國采購經(jīng)理人指數(shù)�烶MI�牉�41.2，連續(xù)5個(gè)月低于50，反映中國制造業(yè)營商環(huán)境連續(xù)5個(gè)月惡化。雖然12月中國PMI較11月的歷史低位40.9略有回升，不過，該月的制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)為38.6，為歷史以來的最大降幅。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)惡化，新業(yè)務(wù)量下降，產(chǎn)量隨之下降；新業(yè)務(wù)量取得歷史第二大降幅，而這種下降趨勢(shì)已持續(xù)5個(gè)月；當(dāng)月出口訂單也急劇下降，顯示全球需求疲軟。
其次，12月用電量表明工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持下跌趨勢(shì)。12月份單月用電量為0.27萬億千瓦時(shí)，同比下降6.5%。這已經(jīng)是去年10月以來連續(xù)三個(gè)月單月用電量出現(xiàn)下滑，而且勢(shì)頭在加劇。在筆者看來，用電量數(shù)據(jù)一般與工業(yè)增加值緊密相連，而工業(yè)生產(chǎn)又在國內(nèi)GDP中占一半左右的比重，因而用電量基本能夠反映經(jīng)濟(jì)增長的情況。去年用電量同比負(fù)增長的三個(gè)月都在第四季度，且跌幅越來越大，這意味著去年四季度的經(jīng)濟(jì)增速要顯著低于三季度的9%。
再次，連續(xù)兩個(gè)月的出口負(fù)增長也意味著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻。據(jù)道瓊斯通訊社引述一位消息人士表示，中國2008年12月出口額較上年同期下降2.8%，至1111.6億美元，進(jìn)口額較上年同期下降21.3%，至721.8億美元。中國12月份對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)順差389.8億美元，較11月份創(chuàng)下的紀(jì)錄水平400.9億美元有所回落。鑒于歐美主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)衰退仍在持續(xù)，2009年國內(nèi)出口的增速仍將有顯著放緩，并成為拖累經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)主要原因。
如果按照目前的趨勢(shì)發(fā)展下去，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在2009年上半年將進(jìn)入短暫的通縮狀態(tài)，即上半年部分月份將出現(xiàn)CPI負(fù)增長的情況。之所以這么說，筆者認(rèn)為原因在于：一方面，國內(nèi)食品價(jià)格和國際大宗商品的價(jià)格在上半年很可能仍將維持相對(duì)較低的水平。另一方面，CPI負(fù)增長情況的出現(xiàn)，也很大程度上是源于去年上半年的CPI基數(shù)較高所致。
事實(shí)上，美國經(jīng)濟(jì)也將在今年上半年經(jīng)歷短暫的通縮。美國勞工部表示，經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，美國12月份CPI較前月下降0.7%，11月份則出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的降幅。通脹壓力的消失在一定程度上也是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退的結(jié)果。在筆者看來，這些數(shù)據(jù)表明通縮到來的速度超出了此前人們的預(yù)期，今年上半年中美經(jīng)濟(jì)可能都將經(jīng)歷通縮狀態(tài)。不過，各央行史無前例的貨幣放松政策，決定了通縮也只能是短暫的。