□ 王京黃世益
    日前，在推出鋼材期貨的雷聲中，似乎也響起了遠期合約的喪鐘。業(yè)內(nèi)流傳一種說法，期鋼上市之后，遠期合約交易定將自動退出舞臺。這不得不令人想起，當年在推廣鋼材網(wǎng)上交易的時候也曾有人預(yù)言：網(wǎng)上交易將最終取代傳統(tǒng)交易。但事實并非如此，而是出現(xiàn)了它們倆個并存的局面。那么相隔三五年之后，遠期合約交易是否也會面臨被淘汰出局的“詛咒”呢？
    事實上，市場的包容性是很大的，多種多樣的流通方式都在尋找自己的生存空間，他們的存在只會相互促進，不斷完善市場的機制和功能。
    當然，或許會有人問及業(yè)內(nèi)較早推出遠期合約交易的上海斯迪爾公司。最近，這家公司一部分與一鋼鐵物貿(mào)公司合作，一部分與期貨公司合作，這似乎驗證了“期鋼的推出預(yù)示著遠期合約交易走到了盡頭”。但是，我們應(yīng)該清楚認識到每一家企業(yè)都有經(jīng)營的自主權(quán)，經(jīng)營什么也都是源自企業(yè)的定位，斯迪爾根據(jù)定位分拆是基于對后市發(fā)展的判斷，只是代表了一家企業(yè)的想法和做法，而絕非是行業(yè)的共識，更不能代表遠期合約電子交易將退出歷史舞臺。有一點可以證明，在上海斯迪爾分拆不久，上海便又新增歐普、鋼之源、中金鋼網(wǎng)等從事遠期電子交易的公司。由此我們可以預(yù)見，遠期合約交易將會在很長時間里與鋼材期貨相互共存。
    另外，有關(guān)遠期合約市場打壓現(xiàn)貨市場價格的看法，這只是鋼價在跌勢之中顯露出的表面現(xiàn)象，并不足為信。事實上，期貨推出后，鋼價仍然會有波動，甚至不排除有暴跌暴漲的可能。以石油市場為例，從147美元/桶一路跌至34美元/桶，不是因為石油市場里缺少期貨，而是市場本身原因造成的。因此，鋼市穩(wěn)定與否，跟有沒有期貨無關(guān)，更不是遠期合約交易打壓市場所致。
    遠期合約交易市場出現(xiàn)原本是對現(xiàn)貨市場的一個補充，但仍然是一個不完整的市場，唯有期貨的推出才能扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在市場定價機制的缺失。我們希望在適當?shù)臅r機里推出鋼材期貨，但這絕不意味著遠期合約交易將退出歷史舞臺。