對美國資產(chǎn)安全的擔(dān)憂并未減緩中國增持美國國債的步伐。昨日，美國財(cái)政部國際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)顯示，今年1月中國增持美國國債122億美元，持有總量達(dá)7396億美元，繼續(xù)居各國之首。
數(shù)據(jù)顯示，截止到1月末，美國國債的第二大持有國日本，也增持88億美元至6348億美元。 
 
原本居于第三位的英國本月卻減持67億美元，下滑至第六位，被石油輸出國所取代。
而從各國持有美國證券的結(jié)構(gòu)來看，依然呈現(xiàn)增持短期證券、減持長期證券的態(tài)勢。數(shù)字顯示，當(dāng)月經(jīng)調(diào)整后，外國投資者凈賣出美國長期證券430億美元，而同時(shí)，凈增持美國短期證券309億美元。
中國社科院金融研究所博士胡志浩指出，中國持有的外匯資產(chǎn)中，外匯儲備首先要考慮安全性和流動(dòng)性，其次才是贏利性，拋長期債、增短期債是為了適應(yīng)全球金融格局和整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期變化的一種調(diào)整，“現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)這么大，如果全部持有長期儲備的話，調(diào)整起來靈活度很差，而短期頭寸便于調(diào)整�！�
盡管如此，對美元資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)仍不容小覷�！澳壳懊绹鴩鴤�收益率逼近于零，未來利率的高企使得資產(chǎn)減值壓力加大。”中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝表示。他指出，目前美國的長期債降到了零利率，不管未來如何，利率只可能上行，因此長期債的風(fēng)險(xiǎn)凸顯。同時(shí)短期債泡沫的成分也比較大。
劉煜輝認(rèn)為，目前美國、歐洲的基準(zhǔn)利率紛紛達(dá)到零利率或向零利率挺進(jìn)，無論是作為政府債券還是企業(yè)債券，固定收益類的產(chǎn)品都傾向于泡沫化。美國整個(gè)的信用創(chuàng)造機(jī)制陷入癱瘓，金融機(jī)構(gòu)無作為，整個(gè)市場的長期利率依然高企。通過聯(lián)儲利率的下調(diào)不能把實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的長期利率壓下去，使得中長期資產(chǎn)減值的壓力越來越大。在這種情況下，對于中國的官方儲備來說，被迫的選擇就是壓下中長期頭寸，加大短期頭寸。
“因?yàn)?009年底美國的赤字規(guī)模將達(dá)到國民收入的12.3%，1.78萬億美元的龐大赤字是一個(gè)天量的債務(wù)規(guī)模。一旦美元趨勢轉(zhuǎn)向，全球從通縮到通脹的轉(zhuǎn)換就將開始發(fā)展�！眲㈧陷x表示。
本月13日，在全國兩會后的記者見面會上，國務(wù)院總理溫家寶表示對我國持有的美國債券資產(chǎn)有些擔(dān)心，因而要求美國保持信用，信守承諾，保證中國資產(chǎn)的安全。翌日，美國總統(tǒng)奧巴馬的經(jīng)濟(jì)事務(wù)助手、白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主席薩默斯就回應(yīng)稱，中國對美證券投資是安全的。
近日，中國對海外股票的投資也開始引發(fā)關(guān)注。根據(jù)美國財(cái)政部數(shù)字，去年9～12月，中國連續(xù)買入美國股票，其中12月當(dāng)月增幅高達(dá)160%。劉煜輝認(rèn)為，從某些層面來看，現(xiàn)在是加大權(quán)益性資產(chǎn)投資比例的一個(gè)時(shí)機(jī)。
他指出，從中長期來講，現(xiàn)在的股票市場接近歷史最低，在目前情況下，由于西方各國采取的數(shù)量型的寬松貨幣政策，為未來埋下了很大的通脹壓力。一旦未來信貸市場回歸正常，市場流動(dòng)性就會突然膨脹，像債券這種固定收益類的產(chǎn)品就會出現(xiàn)巨大泡沫，權(quán)益性資產(chǎn)投資則可能表現(xiàn)更好。