□田春雨
    國內(nèi)鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇的跡象越來越明顯。來自易貿(mào)資訊的最新報(bào)告稱，該機(jī)構(gòu)對(duì)中國鋼鐵行業(yè)的整體觀點(diǎn)由悲觀改為樂觀，預(yù)計(jì)2009年國內(nèi)鋼鐵需求增速將可能超過17%，供應(yīng)增速則將大于8%。在2009年固定資產(chǎn)投資同比增長34%的基礎(chǔ)上，全年鋼鐵需求將在5.3億噸左右，但5.5億噸是一個(gè)上限，預(yù)計(jì)會(huì)在5.3億~5.5億噸區(qū)間內(nèi)。據(jù)分析，2009年1~5月份鋼鐵表觀需求量同比增速超過8%，假設(shè)下半年國內(nèi)月平均表觀需求量維持5月份水平，則可以得到全年表觀需求量在5.5億噸左右，但考慮到夏季作為鋼材消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季，因此下半年月度平均需求水平可能略低于5月份，初步判斷5.5億噸是2009年鋼鐵需求的上限。通過開工率變化可以看出，各行業(yè)開工率均同比下降，但環(huán)比呈現(xiàn)回升趨勢，預(yù)計(jì)建筑行業(yè)在基建項(xiàng)目及房地產(chǎn)投資的影響下，下半年開工率仍會(huì)繼續(xù)上升，其他行業(yè)的開工率也將保持穩(wěn)步回升的趨勢。根據(jù)國務(wù)院的文件以及投資項(xiàng)目時(shí)間來看，9月份可能是基建項(xiàng)目開工的集中期，因此將會(huì)大幅拉動(dòng)建筑用鋼下半年的需求。一季度，受經(jīng)濟(jì)下滑影響，國內(nèi)鋼材市場的需求情況一度比較低迷。但是，二季度以來，在國家4萬億投資和寬松貨幣政策的拉動(dòng)下，有所上升。下半年的鋼材市場需求情況預(yù)計(jì)會(huì)樂觀一些。
    此前，安信證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)需求的好轉(zhuǎn)日趨明朗。原因如下：首先，近幾月房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖，5月份商品房新開工面積環(huán)比增長0.79%，是年初以來首次出現(xiàn)月度環(huán)比增長，這樣的變化令人欣慰。其次，5月份汽車和裝載機(jī)產(chǎn)品的銷量增速分別為34.01%和-27.54%，裝載機(jī)同比銷量仍呈下跌趨勢，但下跌幅度已明顯收窄，挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)等產(chǎn)品銷量下滑速度也呈現(xiàn)收窄趨勢。再次，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，以及PMI新訂單指數(shù)已持續(xù)7個(gè)月處于改善狀態(tài)中。PMI指標(biāo)連續(xù)數(shù)月的改善表明，在國內(nèi)投資需求回升的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)開始呈現(xiàn)比較確定的復(fù)蘇跡象。進(jìn)出口方面，海關(guān)總署7月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國鋼鐵仍保持凈進(jìn)口態(tài)勢，但進(jìn)出口差額相比5月份有所收窄。從出口數(shù)據(jù)來看，今年我國前6個(gè)月的鋼材出口量分別為191萬、156萬、167萬、141萬、135萬、143萬噸，5月份鋼鐵出口探至歷史底部，6月份有所回升。與此同時(shí)，5月份，除中國以外其他國家和地區(qū)的鋼表觀消費(fèi)量同比下降37.4%，降幅較4月份縮小2.5個(gè)百分點(diǎn)；表觀消費(fèi)量環(huán)比增長8.83%，增長率較4月份提升了12.77個(gè)百分點(diǎn)，國際需求出現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象。分析人士指出，由于在中國鋼鐵的需求中，直接出口比例約占12.8%，制造汽車、家電的間接出口比例約占10%，因此出口環(huán)境的改善是對(duì)鋼鐵行業(yè)一個(gè)強(qiáng)有力的提振。
    從二級(jí)市場來看，受到大盤持續(xù)上攻連創(chuàng)新高的刺激之下，鋼鐵股也被成功帶動(dòng)。相對(duì)于其他板塊來講，鋼鐵板塊在兩市中一直沒有大漲，與其他權(quán)重板塊相比，比價(jià)效應(yīng)的出現(xiàn)，吸引了短線資金的參與，因此近期有不錯(cuò)的漲幅。在鋼鐵行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)暖的大背景下，也具有了一定的長期投資價(jià)值。所以從短線來看存在補(bǔ)漲空間，從中長期來看，也逐漸顯現(xiàn)其投資價(jià)值。短線可以關(guān)注新興鑄管、韶鋼松山、唐鋼股份。中長期布局的投資者也必追高，可以等大盤調(diào)整之后再布局。