受到外圍環境復雜性增加、人民幣升值以及同比基數較高等因素的影響，預計未來出口增速繼續維持下滑的走勢。港口集裝箱吞吐量的增速將繼續下滑。而節能減排力度加強會對港口散貨吞吐量構成負面影響。 
　　集裝箱航運業受到運力增加、歐美補庫存結束等因素的影響，運價出現高位下滑。四季度為淡季，但由于運力供需配合良好，預計運價下滑幅度有限。
　　油品運輸市場受到運力供應過剩的影響，短期運價仍不容樂觀。11年為運力供應高峰期，預計將會對油品運輸市場構成較大壓力。
　　干散貨市場同樣受到運力過剩的影響，運價仍將維持波動走勢，節能減排力度加強預計會對四季度的市場構成負面影響。
　　在出口增速回落的預期下，我們預計集裝箱港口業務增速繼續回落，而散貨業務也將受到節能減排力度加大的影響。因此，四季度，港口行業的投資機會較小。在12月份，長三角和環渤海地區的集裝箱港口裝卸費率較低，存在著裝卸價格提升的預期，屆時會對相關的港口公司股價造成刺激，建議關注，涉及的主要公司為上港集團(4.19,0.02,0.48%)、寧波港(3.55,0.08,2.31%)、天津港(8.55,0.07,0.83%)。
　　對于水運類個股，我們分為以下思路：首先，三季度，油品運輸價格偏低，相關公司的業績表現會低于市場預期，建議10月份回避這類公司的業績風險。涉及的主要公司為：長航油運(5.56,0.08,1.46%)、招商輪船(4.56,0.09,2.01%)、中海發展(9.53,0.15,1.60%)，在10月份之后，油品運價存在回升的預期，屆時對這類公司的股價構成利好，屆時這些公司的股價預計會有較好的表現。其次，關注三季度業績表現較好的公司，主要指的是集裝箱類公司，三季度集裝箱運價水平較高，這些公司的三季度業績將會有較好表現，屆時會對公司股價構成正面影響。涉及的主要公司有：中海集運(3.68,0.07,1.94%)、中國遠洋(9.71,0.15,1.57%)。最后，四季度為集裝箱運輸行業的淡季，但我們仍然看好11年的集裝箱運輸行業，在年末可以考慮布局集裝箱運輸行業。涉及公司為中海集運、中國遠洋。