今日，大連港股份有限公司藍(lán)籌回歸的路演之路告一段落，四地路演推介完畢后，市場(chǎng)對(duì)大連港港口業(yè)務(wù)的整體上市好評(píng)如潮。 
　　大連港股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)油品/液體化工品碼頭及相關(guān)物流業(yè)務(wù)、集裝箱碼頭及相關(guān)物流業(yè)務(wù)、汽車碼頭及相關(guān)物流業(yè)務(wù)、港口增值業(yè)務(wù)等。本次的發(fā)行采取向大連港集團(tuán)定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象配售和網(wǎng)上資金申購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式。此次發(fā)行完成后，大連港將不僅實(shí)現(xiàn)H股向A股的回歸，更重要的是將完成集團(tuán)港口物流相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，實(shí)現(xiàn)整體上市。
大連港作為東北地區(qū)最大的油品/液體化工品、集裝箱、專業(yè)化汽車碼頭運(yùn)營(yíng)商，其整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)完善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，并且具有較好的穩(wěn)定增長(zhǎng)性。市場(chǎng)人士分析，在大連港主要的四大業(yè)務(wù)板塊中，油品碼頭和汽車碼頭業(yè)務(wù)有著突出的優(yōu)勢(shì)和前景。 
　　油品業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)，未來發(fā)展?jié)摿�巨�?
　　報(bào)告期內(nèi)，油品分部的營(yíng)業(yè)收入占本公司營(yíng)業(yè)收入的比重最大，其中，2009年，在油品存儲(chǔ)收入增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，油品分部營(yíng)業(yè)收入大幅增加，占比由2008年的42.23%大幅提升至53.81%，增長(zhǎng)了11.58%。
　　同時(shí)，油品分部也是公司毛利率水平最高的業(yè)務(wù)分部，報(bào)告期內(nèi)油品業(yè)務(wù)的毛利率一直維持高于50%的水平。除了2008年較之07年毛利率下降了4.96個(gè)百分點(diǎn)，09和10年呈現(xiàn)遞增性增長(zhǎng)。2009年較之08年增長(zhǎng)了1.31個(gè)百分點(diǎn)，總體毛利率為54.75%；2010年1-6月，油品分部的毛利率為62.05%，較2009年提高7.30個(gè)百分點(diǎn)，從油品業(yè)務(wù)毛利率的增長(zhǎng)可以看出，油品業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的盈利能力，對(duì)公司的未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)有著十分重要的作用。
　　2009年，依托儲(chǔ)罐設(shè)施的功能優(yōu)勢(shì)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)油品需求上升以及于大連的國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備基地陸續(xù)注油，大連港的油品吞吐量同比大幅增長(zhǎng)。在油品吞吐量增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，油品裝卸收入也大幅增加。此外，新建12個(gè)原油儲(chǔ)罐也使得儲(chǔ)罐儲(chǔ)存能力得以提升，儲(chǔ)罐出租收入較之08年，09年油品分部的營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)35.15%，2010年1-6月也實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
　　作為全國(guó)三大油品轉(zhuǎn)運(yùn)中心之一及東北地區(qū)最大的油品轉(zhuǎn)運(yùn)港口，大連港的兩大細(xì)分業(yè)務(wù)裝卸及港務(wù)業(yè)務(wù)和堆存及租賃業(yè)務(wù)的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為7%及27%。未來，中石油已有在長(zhǎng)興島建設(shè)大型煉廠的初步意向，公司將為其提供碼頭裝卸及配套儲(chǔ)罐業(yè)務(wù)。此外，LNG 碼頭將在明年投產(chǎn)，公司裝卸業(yè)務(wù)的發(fā)展空間巨大。堆存及租賃業(yè)務(wù)方面，隨著兩年里三組原油租罐的逐步投產(chǎn)將提升約46%的租罐容量，預(yù)期綜合費(fèi)率也將有所提升，堆存業(yè)務(wù)收入將維持較高增長(zhǎng)率。
　　受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及國(guó)家戰(zhàn)略油儲(chǔ)備計(jì)劃的推進(jìn)，國(guó)家原油進(jìn)口需求持續(xù)增長(zhǎng)。再加上腹地石化企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大，保稅倉(cāng)儲(chǔ)、中轉(zhuǎn)需求上升，為油品碼頭未來業(yè)務(wù)量提供了保障。公司不僅將積極擴(kuò)大碼頭及儲(chǔ)罐能力，也預(yù)計(jì)將在部分油罐群租期到期時(shí)，提升續(xù)租的價(jià)格空間和裝卸費(fèi)率。此外，儲(chǔ)罐能力的提升將有助于提升中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，給公司帶來顯著收益。因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，未來油品碼頭業(yè)務(wù)的吞吐量及租罐收入都有大幅提升。
　　汽車碼頭業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，為公司發(fā)展注入新活力
　　2008年，公司汽車碼頭業(yè)務(wù)正式形成運(yùn)營(yíng)規(guī)模和航線布局，雖然比較晚，但是正式運(yùn)營(yíng)后這兩年汽車碼頭卻開始了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大連港是腹地汽車產(chǎn)業(yè)密度最高的港口，其中擁有一汽、哈飛、奇瑞、華晨等眾多大型汽車制造企業(yè)，隨著近幾年中國(guó)汽車消費(fèi)的持續(xù)景氣上升和自主品牌汽車逐步進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，東北汽車吞吐需求不斷增長(zhǎng)。而大連港的天然區(qū)位優(yōu)勢(shì)得到了較為突出的體現(xiàn)，也受到了汽車企業(yè)的高度關(guān)注。在這樣的背景下，大連港集中力量突擊加強(qiáng)汽車碼頭及物流的軟硬件建設(shè)，一方面開通了廣州、上海等內(nèi)貿(mào)航線，南美、地中海、日本等外貿(mào)航線，另一方面全面提升碼頭功能汽車物流體系的日益完善，確立了東北汽車分撥中心地位，帶動(dòng)貨源的不斷增長(zhǎng)。
　　在外部環(huán)境和內(nèi)部條件水到渠成的情況下，汽車碼頭與大客戶戰(zhàn)略合作不斷深入：哈飛、華晨將大連港作為出口基本港；上汽、廣本、日產(chǎn)將大連港作為東北分撥中心；部分汽車生產(chǎn)企業(yè)直接布點(diǎn)大連，這些臨港汽車企業(yè)的入駐，未來將給汽車碼頭帶來巨大的業(yè)務(wù)量。
　　今年1-5 月份，大連港汽車碼頭吞吐量約為6 萬輛，超過2009 年全年水平，同比大幅增長(zhǎng)352.46%。未來我國(guó)南北沿海的大規(guī)模汽車港口運(yùn)輸將為汽車碼頭業(yè)務(wù)提供運(yùn)量保證，同時(shí)在今明兩年陸續(xù)投入運(yùn)營(yíng)的兩艘2300 車位的滾裝船將增加公司南北汽車運(yùn)量能力。依托汽車碼頭在東北亞的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)，大連港將打造東北亞國(guó)際汽車中轉(zhuǎn)港和歐亞大陸橋運(yùn)輸業(yè)務(wù)的重要口岸。隨著汽車吞吐量的持續(xù)增長(zhǎng)，公司汽車碼頭業(yè)務(wù)將步入實(shí)現(xiàn)全面盈利階段。
　　分析人士認(rèn)為，大連港在有著較強(qiáng)的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的同時(shí)，也具有爆發(fā)性的增長(zhǎng)能力，通過此次大連港發(fā)行A股，將更大的提升其綜合盈利能力，未來的發(fā)展值得期待。