目前來看，鋼市基本面情況不容樂觀，持續(xù)上漲的鋼價已經(jīng)使得下游需求開始受壓制，供需雙方已經(jīng)處于矛盾膠著狀態(tài)。如果需求不出現(xiàn)新的增長點，轉(zhuǎn)弱不可避免，短期市場風險已經(jīng)顯現(xiàn)，建議投資者密切關(guān)注資金動態(tài)，順勢操作。
    螺紋鋼自高位回調(diào)以來，近日減倉破位下跌，讓投資者不免有些迷茫，是順勢做空還是逢低買入？后期影響鋼市不利因素增多，短期市場風險已經(jīng)顯現(xiàn)，建議投資者密切關(guān)注資金動態(tài)，順勢操作。
產(chǎn)能過剩加重鋼價波動
    我國鋼鐵行業(yè)目前產(chǎn)能嚴重過剩，而且還陷入了“越減越多”的怪圈，不斷釋放的鋼材產(chǎn)能在供給層面上對價格產(chǎn)生一定的壓力。
    據(jù)統(tǒng)計，3月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為5497萬噸、5216萬噸和6824萬噸，同比分別增長22.5%、19.6%和28.1%。從當前的鋼鐵產(chǎn)量來看，雖然鋼材產(chǎn)品的日產(chǎn)水平仍然在205萬噸左右波動，但是粗鋼產(chǎn)量在4月上旬，已經(jīng)達到了179萬噸的歷史高點，說明國內(nèi)已經(jīng)形成了6.5億噸以上的年生產(chǎn)規(guī)模，這將會對鋼材后市產(chǎn)生較大的影響，也可能會引發(fā)鋼市的局部調(diào)整。
    此外，螺線庫存已經(jīng)連續(xù)五周下降。筆者認為，鋼材庫存下降雖然是一個反轉(zhuǎn)信號,　下降趨勢雖然良好，但幅度并不明顯,庫存絕對量仍處于歷史高水平。庫存加上龐大的產(chǎn)能依舊將對價格上漲形成一定的壓制。
需求將成鋼價上行動力
    當前市場關(guān)注熱點已經(jīng)從成本推漲轉(zhuǎn)移到基本的供求關(guān)系上來。時下，鐵礦石、焦炭、廢鋼、等原料市場價格持續(xù)攀升，居高不下，筆者認為近期鋼價的漲幅已基本能夠充分覆蓋成本的上漲，其對價格的影響更多的表現(xiàn)在對鋼價的支撐上，同時也堅定了市場對于后市鋼價上行的樂觀預(yù)期。但除此之外，目前鋼價的走勢更多的要視下游需求情況來定。目前下游市場的良好表現(xiàn)無疑為后市鋼價上漲帶來了一定的上漲空間。但從當前的現(xiàn)貨、期貨市場價格結(jié)構(gòu)上來看，下游市場需求結(jié)合成本因素對鋼材期貨價格的影響或?qū)⒏�多的表現(xiàn)為拉漲的作用。具體而言，當前現(xiàn)貨鋼價持續(xù)上漲，較期貨近期合約呈升水態(tài)勢，并直逼RB1010合約。同時期貨價格上漲動能則顯得十分不足，一直處于箱體運動中。
    近期國家密集出臺政策對房地產(chǎn)市場進行調(diào)控，筆者認為，從一定意義上講，對抑制房價過快上漲有積極作用，但不會明顯抑制房地產(chǎn)用鋼需求。如果后期市場庫存順利消化以及消費增加的話，將會對期價產(chǎn)生拉動作用。但是如需求不盡如人意，則在大量空頭盤踞的情況下對未來鋼價走勢不宜太過樂觀。
多空資金爭奪激烈互不讓步
    盡管保證金比例提高到交易所規(guī)定的最高水平，但依然沒有停止資金對螺紋鋼的青睞，RB1010合約持倉不斷創(chuàng)上市新高，僅4月19日和27日大幅減倉，隨后再次持續(xù)增倉，多空雙方入場較量的意愿強烈。從主力多空持倉動態(tài)來看，主力多空持倉一直保持在10萬手左右的差距，除中鋼和沙鋼約10萬手的套保盤，多空實力一直勢均力敵，反映了多空資金的巨大分歧。而據(jù)筆者觀察分析認為，近期浙系資金的每一次多空轉(zhuǎn)變似乎都是推動行情轉(zhuǎn)變的主導(dǎo)力量。從4月26日盤后持倉動態(tài)來看，空頭減產(chǎn)4萬余手，明顯強于多頭7696手，空頭資金獲利出逃明顯。螺紋鋼多空主力爭斗不斷升級，后市斗爭將更為激烈，因此，多空主力任意一方持倉的變動或許將會給行情指明方向，需要我們密切關(guān)注。
鋼廠密集調(diào)價引發(fā)市場擔憂
    全國各大鋼廠在成本大幅上升的預(yù)期壓力下,節(jié)后對鋼材出廠價格頻頻提價,導(dǎo)致現(xiàn)貨鋼價飆漲。具有鋼價“風向標”的鋼鐵業(yè)三大央企已經(jīng)悉數(shù)發(fā)布了5月份價格。寶鋼此次調(diào)價幅度并不大，低于市場預(yù)期。值得注意的是，對價格反應(yīng)更加靈敏的現(xiàn)貨市場已經(jīng)結(jié)束了連續(xù)兩個月的沖高開始回落。筆者認為，目前鋼價已經(jīng)遠遠超出下游用戶的心理承受范圍，鋼價由3月初至今，最高漲幅已經(jīng)接近1000元，但下游需求并沒有出現(xiàn)相應(yīng)的好轉(zhuǎn)。前期鋼價漲速過快，短期波動的風險正在加大，不排除出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整。
    總體來看，鋼市基本面情況不容樂觀，持續(xù)上漲的鋼價已經(jīng)使得下游需求開始受壓制，供需雙方已經(jīng)處于矛盾狀態(tài)。而資金博弈日益升級，后期任意一方松動，都將給行情帶來方向的變化。如果需求不出現(xiàn)新的增長點，轉(zhuǎn)弱不可避免，短期市場風險已經(jīng)顯現(xiàn)，建議投資者密切關(guān)注資金動態(tài)，順勢操作。