筵上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司孫鈺
行情回顧
    螺紋鋼：周K線顯示，主力合約RB1010呈下影長陰線，收盤價為4635元（每噸，下同），較前一周大幅下跌105元，跌幅為2.22%；成交量8301990手，較前一周小幅減少，盤中交投相對活躍；持倉量1170234手，較前一周大幅縮水近20萬手，持倉量連續(xù)兩周明顯下降或反映出盤中對抗程度的減弱，一輪多空搏殺或已臨近尾聲。
    線材：周K線顯示，主力合約WR1005呈下影長陰線，高位反向跡象明顯，收盤價為4290元，較前一周下跌75元，跌幅為1.72%；成交量4158手，較前一周大幅縮水，持倉量7680手，較前一周小幅減少，由于對手盤的缺乏，導(dǎo)致報價不連續(xù)。螺紋鋼與線材期貨每周價格對比4月14～20日 單位：元/噸注：rb　代表螺紋鋼，wr　代表線材
基本面解析
    一、上周（4月26~30日）經(jīng)濟形勢
    國務(wù)院確定2010年經(jīng)濟體制改革9大任務(wù)，國務(wù)院總理溫家寶4月28日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過《關(guān)于2010年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》。會議指出，必須圍繞轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和改善民生推進改革，把保持經(jīng)濟增長與調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)結(jié)合起來，把完善政府調(diào)控與充分發(fā)揮市場作用結(jié)合起來，把推進社會建設(shè)與創(chuàng)新公共服務(wù)體制結(jié)合起來，把提高經(jīng)濟效益與促進社會公平結(jié)合起來，把加快國內(nèi)發(fā)展與提升開放水平結(jié)合起來，完善體制機制，增強發(fā)展的內(nèi)在動力和可持續(xù)發(fā)展能力，加快完成“十一五”時期各項改革任務(wù)，為“十二五”規(guī)劃順利實施奠定堅實基礎(chǔ)。
    宏觀方面，上周依舊利空不斷，歐元區(qū)希臘、葡萄牙、西班牙主權(quán)評級被再次調(diào)低，其中希臘更是被評為了垃圾級，直接導(dǎo)致亞歐股市大跌。國內(nèi)樓市調(diào)控也在繼續(xù)進行，已有多個地區(qū)出臺了樓市新政，而國內(nèi)樓市銷量也出現(xiàn)大幅萎縮。鐵礦石談判方面，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長羅冰生4月28日表示，鐵礦石談判仍在進行。鋼廠要考慮下一步經(jīng)營情況，為保證生產(chǎn)，鋼廠在遵守協(xié)會統(tǒng)一規(guī)定的情況下，可與礦商約定臨時價格采購鐵礦。
    由此可以看出，國內(nèi)鋼企已經(jīng)基本接受了目前的鐵礦石漲價，而目前鋼廠處于一個薄利時期，面對鐵礦石的巨大漲幅，鋼廠會怎樣應(yīng)對，值得我們關(guān)注�，F(xiàn)貨市場方面，受到大盤、遠(yuǎn)期價格大跌影響，商家心態(tài)整體趨弱，在成交量有限的情況下，市場價格拉高動力不足。
    在上海、北京等一線城市價格下滑的帶動下，全國現(xiàn)貨市場繼續(xù)回調(diào)。不過目前市場上成本支撐依舊強勁，現(xiàn)貨價格回調(diào)空間并不大，商家手中也握有前期低價資源，所以貿(mào)易商心態(tài)并不太悲觀，后期鋼材期貨仍有上漲動力。
    二、鋼市基本面解析
    現(xiàn)貨市場方面，受市場低價庫存套現(xiàn)、國家密集調(diào)控樓市、美國高盛欺詐案以及歐洲債務(wù)危機升級等因素影響，本周國內(nèi)建筑鋼材市場全面下跌。截至上周五，全國28個主要城市Ф6.5mm高線和Ф18~25mm螺紋鋼平均價格分別為4520元和4466元，較前一周末分別下跌74元和69元。隨著市場價格連續(xù)下跌，上周多數(shù)緊貼市場定價的鋼廠均對出廠價格進行了下調(diào)，而實行按旬或按月定價的鋼廠則以平穩(wěn)為主，其中首鋼在上周末還對5月份出廠價格大幅上調(diào)80~140元，調(diào)整后的出廠價格遠(yuǎn)高于當(dāng)前的市場價格，將對后期市場走勢形成較強支撐。
    庫存方面，上周國內(nèi)建筑鋼材庫存量小幅下滑，現(xiàn)貨市場觀望氛圍較為濃厚，商家出貨與終端用戶對接狀況不樂觀，總體仍缺乏庫存明顯下降的有效動力。短期內(nèi)加重期鋼盤中懷疑氛圍，抑制期鋼出現(xiàn)快速拉升行情出現(xiàn)的可能。上周國內(nèi)建筑鋼材市場庫存量繼續(xù)下降。截至上周五，國內(nèi)28個主要城市線材庫存總量為180.04萬噸，較前一周末減少5.66萬噸；螺紋鋼庫存總量為642.71萬噸，較前一周末減少6.76萬噸。
原材料市場解析
    本周國內(nèi)原料市場價格漲跌互現(xiàn)。鐵礦石價格整體下跌。由于鋼材市場有所回落，部分庫存尚可的鋼廠持觀望態(tài)度，北方有鋼廠開始大幅下調(diào)鐵精粉采購價。目前河北唐山鋼廠鐵精粉采購價為1300~1320元，較前一周下跌100元，除了一些小型礦山少量出貨外，大中型礦山暫時停止發(fā)貨；邯邢地區(qū)大型礦山將鐵精粉出廠不含稅價下調(diào)50元，至1260元（含稅價1474元），鋼廠采購價跟跌至1500元左右，部分鋼廠對地方中小礦山采購價則下調(diào)100元，至1300元左右，供貨商發(fā)貨不積極。外盤報價略有松動，63.5%印度粉礦報價185~188美元（CIF），下跌3~4美元。焦炭價格穩(wěn)中趨漲，煤炭價格小幅波動。其中，山西地區(qū)二級冶金焦車板價保持在1780~1800元，一級冶金焦為1930~1950元，山西焦協(xié)宣布將5月份焦炭指導(dǎo)價上調(diào)100元。
    上周國際鋼鐵原料市場保持平穩(wěn)，CRU國際金屬料指數(shù)為284.7，比上月上漲1.8%，與上季度比上漲17%，與上年度比上漲88.9%。國際廢鋼價格繼續(xù)下滑，鐵合金市場保持平穩(wěn)，現(xiàn)貨鐵礦石價格繼續(xù)回調(diào)，預(yù)計短期內(nèi)國際鋼鐵原料市場將繼續(xù)下滑。
鋼材走勢展望
    雖然上周五盤中多頭趁利好題材發(fā)動一輪凌厲反彈收復(fù)部分失地，但全周偏空走勢已難以扭轉(zhuǎn)，盤中看空氛圍依舊濃厚，期價最低下探4577元一線，雖然收盤報收4600元上方，但整數(shù)關(guān)口在本周依然面臨較大挑戰(zhàn)，能否站穩(wěn)將成為期價走勢形成反轉(zhuǎn)行情的關(guān)鍵。目前期鋼市場偏空因素逐漸被消化，期現(xiàn)價差已嚴(yán)重貼水，隨著現(xiàn)貨市場需求逐漸旺盛，價格受到支撐，期價或?qū)⒄一刈陨碜邉莨?jié)奏，后期期鋼或?qū)⒅饾u出現(xiàn)震蕩上漲走勢，但漲幅不可過分樂觀，同時要密切關(guān)注4600元整數(shù)點位的防守情況及相應(yīng)出現(xiàn)的量能變化。