廣西板塊的異軍突起成為本周市場的一大亮點，本周一(8月16日)，五洲交通(600368)、皇氏乳業(yè)(002329)、銀河科技(000806)、*ST河化(000953)、桂冠電力(600236)、北海港(000582)等有代表性的廣西板塊個股均紛紛直奔漲停，其它廣西板塊個股也有不同程度的上漲，此后，廣西板塊的行情仍在不斷深化。 
　　廣西板塊被二級市場再度關注，緣起于境外媒體援引泛北部灣經濟開發(fā)區(qū)管委會副主席陳瑞賢的話報道稱，中國中央政府計劃未來3-5年內投入1.5萬億元人民幣對廣西基礎設施和公共設施進行大規(guī)模開發(fā)以促進當地經濟增長。廣西將成為中國與東盟國家展開經貿聯系的橋頭堡。
　　一時間，圍繞著1.5萬億這個數字展開的討論十分激烈。總投資超過1.5萬億元的巨額資金從何而來？是否現實？如果1.5萬億的投資鋪開的話，政府將會把資金引導投向到哪些方向，哪些行業(yè)？而在這樣一輪區(qū)域振興的投資中，二級市場上哪些公司將能實實在在分享到利益？我們試圖從更為細致的分析中尋找一些投資路徑。
　　1.5萬億并非虛言
　　“1.5萬億？全部投到廣西一個省份？不太可能吧，2008年4萬億投資可是針對全國的��！”北京的一名投資者張小姐在聽到1.5萬億的提法后，在腦海中第一反應便是質疑，并對二級市場開始對廣西板塊熱捧保持了足夠的謹慎。
　　據筆者了解，1.5萬億并非空穴來風，但與境外媒體所稱投向僅為“廣西基礎設施和公共設施”、“中央政府投入”有所不同的是，資金投入并非局限于基礎和公共設施，而是涉及到多個產業(yè)、多個方向的投資，資金來源也并非完全中央政府投入，而是政府引導、企業(yè)搭臺、金融支持、市場運作等多種方式、多渠道籌集資金。
　　事實上，更為準確的提法是“北部灣區(qū)域振興”，這一區(qū)域振興規(guī)劃早已有之，在2008年1月國家批準實施《廣西北部灣經濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃》以來，北部灣經濟區(qū)開始成為國內最有希望發(fā)展加快、活力猛增的地區(qū)之一。而在具備了中央政策支持的前提下，未來的3-5年無疑將是北部灣經濟區(qū)迅猛發(fā)展的關鍵時期。
　　1.5萬億的投資規(guī)劃，則是廣西自治區(qū)政府具體推進過程中的“大手筆”。按照廣西自治區(qū)政府今年3月1日正式頒發(fā)實施的《關于加快廣西北部灣經濟區(qū)大產業(yè)、大港口、大交通、大物流、大城建、大旅游、大招商、大文化發(fā)展實施意見》(以下簡稱《意見》)，今后3-5年北部灣經濟區(qū)將在8個方面取得突破，迅速形成北部灣核心競爭能力。
　　《意見》共提出規(guī)劃建設項目1390項、經貿招商主題活動16項、大型文化主題活動15項，估算總投資超過1.5萬億元。其中，大產業(yè)項目587項，總投資7683億元；交通、物流、城建等方面建設投資均在千億元以上。
　　1.5萬億投資由是出爐，而二級市場的反應略顯滯后但仍不“失時”。
　　八大投資方向
　　“區(qū)域振興、區(qū)域規(guī)劃出臺以后，二級市場一般短線都會作出反應，有炒作的成分，但你也要看到，區(qū)域振興實際上是一個中長期的題材，并且上市公司基本面可能在這樣一種區(qū)域經濟的升級中得到改善，從大的思路講，我們會關注哪些行業(yè)和上市公司受益，以及這個區(qū)域規(guī)劃在操作上是否比較容易實現。廣西板塊我們一直在關注，和其它區(qū)域振興比起來，我們覺得北部灣經濟區(qū)更有想象空間，它的區(qū)位優(yōu)勢、原來較低的基數，對投資人而言是具備創(chuàng)造豐厚回報的基礎的。你可以對最終投資額是否達到1.5萬億有所保留，但政策層面對北部灣經濟區(qū)的推動是不用懷疑的，投資方向上，我們覺得政策引導投入的行業(yè)會更為確定。”深圳一家私募基金的趙先生道。
　　根據政府規(guī)劃具體來看，北部灣經濟區(qū)1.5萬億投資規(guī)劃將投入到8個方向上，對于參與或者計劃參與廣西板塊的投資者來說，這是最需要關注的地方。
　　首先，產業(yè)投資是“重頭戲”，產業(yè)方面計劃投資7683億元，重點建設587個重大產業(yè)項目。行業(yè)上，形成石化1個超千億元產業(yè)，冶金、食品兩個超600億元產業(yè)，電子信息、造紙與木材加工、能源3個超300億元產業(yè)，紡織服裝與皮革、修造船、醫(yī)藥、汽車、機械、建材等6個超100億元產業(yè)。
　　其次，交通基礎設施建設的投入和整合將逐步加速。港口投資計劃投入448億元，新建泊位80個以上，新增吞吐能力2億噸以上。到2015年，建成防城港區(qū)、欽州港區(qū)、北海港區(qū)3個億噸級港區(qū)，實現廣西北部灣港吞吐能力超過3億噸的目標。
　　鐵路方面將重點建設南寧-廣州鐵路、湘桂鐵路、云桂鐵路等，建設沿海鐵路擴能改造工程南寧至欽州、欽州至防城港、欽州至北海、合浦至湛江和連接沿海港口的鐵路支線。
　　公路建設方面，計劃建設南寧經百色至昆明、南寧經河池至貴陽、南寧經梧州至廣州和北海至三江等國家高速公路網項目，推進濱海公路建設，擴建南寧經欽州至防城港、至北海高速公路，打通南北高速公路欽州茅尾海出入口，形成較為完善的連接國內周邊地區(qū)公路出海通道網絡和通往東盟地區(qū)的國際大通道，計劃投資689億元。民航方面將加快南寧機場擴能改造，完善南寧、北海機場配套設施，將南寧機場打造成為面向東盟的門戶樞紐機場。
　　此外，城建和物流也是投資的重點方向。城建2015年前，計劃投資1465億元，重點建設項目391項。到2012年城市化率達45%，到2015年城市化率50%，初步形成以南寧、沿海為雙極，以南寧-濱海城鎮(zhèn)發(fā)展為主軸，以玉林崇左發(fā)展為走廊的“雙極、一軸、一走廊”城鎮(zhèn)空間結構。物流計劃投資1654億元，重點建設130個物流項目。
　　其余，旅游計劃投資910億元，重點實施項目133項。文化產業(yè)計劃3-5年投資500億元。
　　多種投資策略
　　在明確北部灣經濟區(qū)建設提速、廣西區(qū)域經濟發(fā)展主要的投資方向后，對二級市場投資者而言，剩下的關鍵問題是“如何參與”，即投資策略的選擇。
　　“廣西的上市公司算是西南省份中上市公司數量中等的一個省份，上市公司排除一些被ST的以外，還算是當地比較優(yōu)秀的企業(yè)。政策層面上，國家既然是加大對廣西的支持力度，最后落子一定還是促進廣西本地企業(yè)的發(fā)展，通過企業(yè)的發(fā)展來推動區(qū)域經濟的發(fā)展，這是必由之路。所以廣西上市公司中比如柳鋼股份、北海港、桂冠電力、柳工等都是不錯的選擇�！敝型蹲C券的一位分析師解析道。
　　綜合多家分析機構的觀點來看，參與廣西板塊行情可以有多種投資策略和思路。
　　思路一，受益基建投資的上市公司。幾乎每一個區(qū)域經濟振興規(guī)劃都不可避免的涉及到基建投資的加大，相對于其它少數民族區(qū)域來講，廣西的基礎設施建設較為完善，但仍有待整合完善。隨著基礎投入的加大，柳鋼股份、五洲交通、北海港、柳工等基建類上市公司將明顯受益。
　　就這一思路而言，投資者的目光不應僅僅局限于廣西本地公司，實際上在廣西大投資的背景下，還存在著一些導致其它非廣西上市公司受益的情況。如國泰君安分析師韓其成在分析廣東上市公司塔牌集團時即指出，由于廣東省水泥很大一部分來自廣西，每年珠三角代表的粵中地區(qū)水泥供給量中約有20%來自廣西，若廣西大投資增加本地水泥需求量，則從廣西流向廣東水泥量有望減少，改善廣東供需關系。塔牌集團顯然受益于此。
　　思路二，關注ST公司。區(qū)域經濟發(fā)展的浪潮下，廣西本地盈利能力差的上市公司面臨重組，資產重組有望加速，目前廣西本地上市公司中資產質量較差、盈利能力弱的公司包括*ST南化、*ST河化、*ST國發(fā)、*ST南方等，這些公司有退市風險，同時在區(qū)域經濟振興的大背景下，也成為廣西本地未上市企業(yè)可能相中的殼資源。
　　思路三，資產重組和資產整合。資產整合幾乎是永不落幕的話題，此前廣西有色金屬集團計劃“聯姻”廣陸數測，但最終并未成功，但這并不意味著廣西有色借殼上市就此偃旗息鼓。而北海港、防城港、欽州港的資產整合也一直是資本市場期待的事件。在區(qū)域振興背景下，這些資產重組和資產整合的進度或將加快。
　　精選標的個股
　　理清投資思路后，我們建議投資者在參與廣西板塊時應對公司基本面進一步了解，對潛在的炒作題材也應有一定的把握。
　　桂林旅游(000978)：公司的漓江游船客運業(yè)務、公司的景區(qū)、景點具有資源獨占性，為桂林市最大的上市旅游企業(yè)集團。公司目前擁有游船84艘，共7,994客位，約占桂林市漓江游船客位總數的36%，漓江涉外游客的接待量約占桂林市漓江涉外游客總量的82.64%，漓江國內游客的接待量約占桂林市漓江國內游客總量的35.52%。
　　北海港(000582)：公司目前有4個泊位2個港區(qū)，設計通過能力215萬噸，是集團6000萬噸1/28。以2008年的經營指標來看，凈利潤1833萬元，EPS為0.13元，吞吐量占集團的1/9，凈利潤僅占集團22779萬元的1/12。資產注入是市場炒作北海港的長期題材，國信證券認為，如果注入防城港70%和欽州港100%的資產，將對股價有較好刺激。在2008年的資產重組預案中，擬注入防城港70%的股權及欽州港100%的股權。2008年防城港的吞吐量/凈利潤是北海港的7.2倍/12倍，欽州港的吞吐量/凈利潤是北海港的1.1倍/0.75倍。市場普遍認為防城和欽州港的吞吐量增速都將快于北海港，特別是欽州保稅港區(qū)在09年9月封關運作后，今年3年的吞吐量增速將達到20%以上。投資者可密切關注北海港資產注入的進展。
　　柳鋼股份(601003)：柳鋼股份是廣西地區(qū)唯一的大型鋼廠，目前擁有1000 萬噸鋼坯、230 萬噸建筑鋼材、160 萬噸中厚板產能。新建70萬噸高線將于近期投產，還有一條80 萬噸合金棒材在規(guī)劃中，屆時建筑鋼材產能將擴展至380 萬噸。柳鋼股份銷售區(qū)域主要處于兩廣區(qū)域，東盟和海南概念受益最大的便是廣西、廣西區(qū)域。未來東興、龍邦口岸將形成鐵路“三口一線”，使我國鐵路網在廣西與東盟鐵路網溝通，形成中國—東盟自由貿易區(qū)的交通樞紐，身處于柳州的公司受益于這兩個概念。公司目前的產品出廠價格較上海市場價格高700 元/噸，這是因為柳鋼是整個廣西自治區(qū)唯一的大型鋼廠，具備一定的地區(qū)壟斷能力。
　　柳工(000528)：公司是國內裝載機行業(yè)的龍頭企業(yè)，按照銷量計算，國內市場占有率達20%左右，按銷售收入計算，國內占有率超過25%。目前，公司3-5噸裝載機占據國內市場容量的60%左右，而8-10噸市場主要是由國外廠商占領，而公司是國內少數能夠生產全部噸位裝載機的國內廠商。
　　南寧糖業(yè)(000911)：公司產品主要是機制糖，也包括機制紙和酒精以及蔗渣漿，具有一定的區(qū)域競爭優(yōu)勢。公司是廣西和南寧的支柱產業(yè)，長期以來享受國家多項優(yōu)惠政策。產品主要銷售商包括可口可樂、百事可樂、健力寶、娃哈哈等著名企業(yè)。此外，值得關注的是公司擬與丹麥公司、香港公司合資成立新公司，生產SAP復合纖維超級吸水材料。亞洲只有3家企業(yè)生產該種材料，市場前景看好。
　　桂東電力(600310)：公司是廠網合一、發(fā)供電一體化電力公司，還有電子鋁箔等行業(yè)的業(yè)務。此外，公司持有國海證券14.84%的股權。公司主要的外購電量來自于廣西電網，較高的外購電價導致這部分盈利空間相對較小，公司主要利潤還是來自于自發(fā)電量外供。