張信良認(rèn)為，溫州問題的本質(zhì)是企業(yè)非專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理與戰(zhàn)略研判錯(cuò)誤所導(dǎo)致的嚴(yán)重后果。溫州信貸事件反映了擔(dān)保業(yè)不規(guī)范的運(yùn)營(yíng)機(jī)制與現(xiàn)狀必須要盡快得到根本性的改變。
本報(bào)記者李亞
    今年以來，溫州——這個(gè)中國(guó)中小企業(yè)的搖籃，再一次被推到了風(fēng)口浪尖。許多企業(yè)主因資金鏈斷裂而“跑路”，他們要么借了高利貸，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)抵不上所需償還的高額利息；或者自己擔(dān)保的巨額資金連本帶息難以收回。
    在近日舉行的第六屆鋼貿(mào)商大會(huì)上，中國(guó)擔(dān)保協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)、全國(guó)金融人才平臺(tái)服務(wù)中心主任張信良對(duì)今年備受關(guān)注的溫州民間借貸危機(jī)問題，給出了不同尋常的評(píng)判。
    他認(rèn)為，溫州問題的本質(zhì)是企業(yè)非專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理與戰(zhàn)略研判錯(cuò)誤所導(dǎo)致的嚴(yán)重后果。
溫州企業(yè)誤判美元走勢(shì)
    張信良認(rèn)為，溫州中小企業(yè)民間借貸是錯(cuò)誤的企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略研判，與致命的投資決策所導(dǎo)致的錯(cuò)誤結(jié)果�！皣�(yán)格來說，溫州民間資本與民間借貸市場(chǎng)的興起得益于兩次美聯(lián)儲(chǔ)的大規(guī)模定量寬松政策,　因?yàn)樵谶@種背景下，帶來的全球通脹過程中，才催生了溫州當(dāng)?shù)?70多家擔(dān)保公司，它們充當(dāng)著溫州民間資本鏈條的橋梁角色�！睆埿帕颊f。
    2009年3月與2010年11月初，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)推出兩輪量化寬松政策，向市場(chǎng)大量注入貨幣，不斷推動(dòng)美元貶值和全球大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，引發(fā)了全球性通脹，并影響了我國(guó)的宏觀調(diào)控政策。
    溫州民間資本于2003年進(jìn)軍山西煤礦、2007年收購(gòu)新疆油井，2008年金融危機(jī)暴發(fā)后，溫州資本開始涉足創(chuàng)投公司、小額貸款公司等金融領(lǐng)域。近兩年，在通脹形勢(shì)嚴(yán)峻、銀根收緊的背景下，溫州民間資本才投向了民間借貸市場(chǎng)。
    而溫州借貸市場(chǎng)的危機(jī)也恰恰來源于企業(yè)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松的誤判。
    張信良表示，溫州企業(yè)誤判美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)施第三次量化寬松政策，誤判美元幣值將持續(xù)走低，誤判商品價(jià)格將持續(xù)攀升，因此，溫州企業(yè)老板要獲得超額利潤(rùn)才敢于借助民間高利貸，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)注資。
    但是，美元的走勢(shì)卻大大出乎了溫州企業(yè)主的意料。美聯(lián)儲(chǔ)并沒有啟動(dòng)第三次量化寬松政策，而今年8月份之后美元由持續(xù)走低變成不斷走強(qiáng)，美元產(chǎn)生了不可思議的“拐點(diǎn)”，進(jìn)而使得全球大宗商品價(jià)格快速下跌，最終導(dǎo)致了溫州中小企業(yè)困局以及民間信貸產(chǎn)生資金鏈斷裂。
    張信良認(rèn)為，溫州信貸方面存在的問題僅是全國(guó)的一個(gè)縮影，溫州“民間借貸危機(jī)”與中小企業(yè)之困境源自美元幣值的快速升值，它不是一國(guó)金融系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行問題，也不是一國(guó)增發(fā)貨幣而能夠?qū)崿F(xiàn)救助的問題，而是同全球貨幣運(yùn)動(dòng)與貿(mào)易運(yùn)動(dòng)、全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)、美國(guó)全球戰(zhàn)略需要密切相關(guān)。
加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)戰(zhàn)略研判能力
    張信良對(duì)民間借貸對(duì)中小企業(yè)的救助時(shí)機(jī)也提出了自己獨(dú)特的看法。
    他認(rèn)為，在美元幣值快速震蕩所導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格快速回落之時(shí)，民間信貸對(duì)中小企業(yè)救助的太早，救助的資金過早投入微觀經(jīng)濟(jì)實(shí)體的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)之中，企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格在大宗商品價(jià)格下跌的影響下持續(xù)下跌，造成企業(yè)虧損、生產(chǎn)停滯——企業(yè)被迫限產(chǎn)、停產(chǎn)甚至倒閉�！�2011年，溫州民間借貸資金規(guī)模達(dá)440億元，民間借貸利率水平超歷史最高值，一般月息為5分，有的甚至高達(dá)1角以上。大多數(shù)中小企業(yè)的實(shí)際毛利潤(rùn)不會(huì)超過10%，一般在3%～5%�！睆埿帕颊f。
    從危機(jī)防范的角度講，作為擔(dān)保行業(yè)的人士，張信良認(rèn)為，發(fā)生在溫州的信貸事件，也反映了擔(dān)保業(yè)不規(guī)范的運(yùn)營(yíng)機(jī)制與現(xiàn)狀必須盡快得到根本性的改變。
    張信良認(rèn)為，首先應(yīng)加強(qiáng)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；其次，還應(yīng)該加強(qiáng)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)與擔(dān)保企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)戰(zhàn)略研判的能力、危機(jī)預(yù)警與防范的能力。張信良還指出，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為連接資金需求與供應(yīng)的橋梁和紐帶，應(yīng)具有為企業(yè)指明正確投資方向和選擇正確投資時(shí)機(jī)的能力，提高其跨系統(tǒng)戰(zhàn)略研判能力。
    據(jù)了解，截至2010年底，全國(guó)融資性擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)共計(jì)6030家，實(shí)收資本總額達(dá)4506億元，比2009年底增加了約1000億元，平均注冊(cè)資本為0.75億元，注冊(cè)資本10億元（含）以上的29家，1億（含）~10億元的1863家，注冊(cè)資本2000萬元（含）以上的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)占比近80%。