巴西雷亞爾和智利比索略有升值，墨西哥比索略有貶值，但變動(dòng)幅度不大。南非蘭特近期有小幅貶值，土耳其里拉則先抑后揚(yáng)。俄羅斯盧布對(duì)美元的匯率近期則有所貶值。哈薩克斯坦和阿塞拜疆近期先后宣布放棄固定匯率制，改而實(shí)行浮動(dòng)匯率制，允許匯率浮動(dòng)之后都出現(xiàn)了大幅度貶值。
亞洲主要新興經(jīng)濟(jì)體貨幣在美聯(lián)儲(chǔ)加息以來(lái)則大多有小幅升值。印度盧比在2015年12月29日的匯價(jià)為1美元兌66．15盧比，比12月16日美聯(lián)儲(chǔ)加息前略有升值。印尼盾、馬來(lái)西亞林吉特和菲律賓比索也有小幅升值，泰銖則有小幅貶值。
在大宗商品價(jià)格走低、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和美國(guó)利率走高之時(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家不得不調(diào)整匯率政策，2015年至少有4家央行宣布取消本幣與美元掛鉤，另有6種貨幣緊盯美元的程度下降。例如，越南央行年內(nèi)第三次采取讓本幣貶值的措施，拓寬貨幣交易區(qū)間；哈薩克斯坦宣布讓匯率轉(zhuǎn)為自由浮動(dòng)，本幣堅(jiān)戈爆貶30%。
新興市場(chǎng)貨幣紛紛脫鉤美元，有分析表示這是因?yàn)樾屡d市場(chǎng)的決策者發(fā)現(xiàn)其出口競(jìng)爭(zhēng)力削弱，而且維系固定匯率需要消耗太多外儲(chǔ)，盯住美元越久，消耗外儲(chǔ)越多。這種大批貨幣脫鉤的現(xiàn)象讓人想起1997年亞洲貨幣危機(jī)。
不過(guò)，新興市場(chǎng)并非前途一片黯淡，2016年其資產(chǎn)可能走出低谷。
正確分析貶值原因
美聯(lián)儲(chǔ)加息后泥沙俱下，若不冷靜客觀地分析，很容易把在此期間的貨幣貶值都算在美聯(lián)儲(chǔ)名下。
接受國(guó)際商報(bào)記者采訪的專家指出，有些貨幣匯率的變動(dòng)并非由美聯(lián)儲(chǔ)加息所引起。比如，近來(lái)阿根廷新政府實(shí)行匯率并軌引起了比索貶值，但這不應(yīng)被解讀為美聯(lián)儲(chǔ)加息引起的貨幣崩潰。又如，部分新興市場(chǎng)貨幣小幅升值，主要原因之一是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期落地，不確定性因素消除。印度尼西亞總統(tǒng)佐科已對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息表示歡迎。
而早在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前，許多新興市場(chǎng)貨幣已經(jīng)大幅貶值，甚至有分析認(rèn)為部分貨幣已經(jīng)超貶。世界銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·斯托克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的影響在2013年就導(dǎo)致許多國(guó)家的貨幣出現(xiàn)了貶值。馬來(lái)西亞林吉特在2015年貶值兩成多，馬來(lái)西亞總理署部長(zhǎng)瓦希德表示，預(yù)計(jì)2016年林吉特不會(huì)再如此貶值。
貶值潮最泛濫的地方還是當(dāng)屬拉美。
中投顧問(wèn)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員馬遙在接受國(guó)際商報(bào)記者采訪時(shí)指出，以拉美國(guó)家為代表的新興市場(chǎng)貨幣貶值還將持續(xù)一段時(shí)間。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)入加息周期；另一方面，新興市場(chǎng)主要出口的大宗商品市場(chǎng)仍未見(jiàn)底，短期內(nèi)反彈可能性小，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓。新興市場(chǎng)貨幣貶值會(huì)刺激新興市場(chǎng)國(guó)家通脹率，加速資本外逃，給本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)影響，倘若不能有效控制，還有可能引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
尋求妥善應(yīng)對(duì)之策
馬遙表示，應(yīng)對(duì)貨幣貶值，新興市場(chǎng)可以采取以下行動(dòng)：首先，降低本幣緊盯美元的程度，緩解美元升值帶來(lái)的壓力；其次，在外匯儲(chǔ)備充分的前提下，可以適當(dāng)采取托市；再次，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，尤其是出口結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)大宗商品出口的依賴程度，探索新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。
與此同時(shí)，專家提醒，美元的強(qiáng)勢(shì)地位仍不可小覷。
盤古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員程實(shí)表示，2015年是美元強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)的一年，美元不僅在指數(shù)上節(jié)節(jié)攀升，還在重建市場(chǎng)對(duì)它的信仰。事實(shí)表明，國(guó)際貨幣體系改革并不是線性的，金融危機(jī)過(guò)去8年之后，不僅人民幣沒(méi)有根本性動(dòng)搖美元的地位，甚至連真正的挑戰(zhàn)者歐元都已敗下陣來(lái)。新興市場(chǎng)貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值，市場(chǎng)又一次見(jiàn)證了美元的強(qiáng)勢(shì)。美元強(qiáng)勢(shì)的背后是全球經(jīng)濟(jì)多元化的退潮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)向上，其他經(jīng)濟(jì)體向下。美元強(qiáng)周期得到美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)周期的根本支撐，多元化在最近幾年里可能還只是一個(gè)愿景。
