按照上海醫(yī)藥的說法，通過本次收購，除了獲得互補資源外還有非常重要的一點，可借此進入保健品行業(yè)。
●擬9.38億拿下60%股權(quán)
8月3日，上海醫(yī)藥在澳大利亞悉尼就私有化Vitaco項目簽署了相應(yīng)的收購協(xié)議。為收購Vitaco，上海醫(yī)藥及SIIC與春華及Zeus當天還簽署了一份股東協(xié)議，擬于香港成立一家公司作為共同私有化Vitaco的主體，其中，SIIC占60%股權(quán)，Zeus占40%股權(quán)。
據(jù)悉，本次擬收購的價格為每股2.25澳元（最終金額以國資備案金額為準），該收購價格對應(yīng)的目標公司整體股權(quán)價值為3.13億澳元（約合人民幣15.65億元）。SIIC 擬以現(xiàn)金方式收購60%股權(quán)，因而對應(yīng)收購成本為1.88億澳元（約合人民幣9.38億元）。
Vitaco是何許公司？據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，Vitaco是一家開發(fā)、生產(chǎn)和銷售一系列營養(yǎng)、健康及保健類品牌產(chǎn)品的營養(yǎng)品公司。Vitaco的中國業(yè)務(wù)包含通過電商渠道“直接銷售”品牌為 Healtheries（賀壽利）和 Musashi（武藏）的產(chǎn)品，以及在澳大利亞和新西蘭通過當?shù)氐闹袊?jīng)銷商進行“間接銷售”。
截至2016年6月末的2016年財年，Vitaco實現(xiàn)總收入2.13億澳元，經(jīng)調(diào)整后稅后凈利潤為1310萬澳元。2016上半財年，Vitaco中國地區(qū)的直接和間接銷售收入近1152萬澳元。
對于此次收購，上海醫(yī)藥指出了相應(yīng)裨益：憑借本次收購進入保健品行業(yè)，享受該行業(yè)未來增長帶來的收益。其指出，上海醫(yī)藥和Vitaco有很好的資源互補和協(xié)同優(yōu)勢，二者結(jié)合可打造規(guī)模化的保健品產(chǎn)品組合及拳頭產(chǎn)品。其同時表示，這一收購契合其在大健康領(lǐng)域的戰(zhàn)略發(fā)展目標，并可推進上海醫(yī)藥的國際化發(fā)展和布局。
事實上，就在上個月，業(yè)界還傳聞上海醫(yī)藥有參與加拿大維他命生產(chǎn)商、保健品巨頭Jamieson（健美生）的并購，但最終因價格等原因被迫中止，不過上海醫(yī)藥此后發(fā)布澄清公告進行了否認。
彼時，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在上海醫(yī)藥整體的產(chǎn)業(yè)鏈中，保健品是其缺失的一部分。在這一行業(yè)備受關(guān)注的背景下，綜合資金和時間成本考量，新推品牌不如并購，在保健品上，其勢必會進行布局。
不過需要注意的是，目前這一最新交易尚需經(jīng)澳大利亞證券與投資委員會、目標公司股東大會、當?shù)胤ㄔ骸闹尥鈬顿Y審查委員會（FIRB）和新西蘭海外投資者辦公室（OIO）批準后方可實施。因而是否成功尚存在一定不確定性。
●企業(yè)盯上保健品跨國并購
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國保健品市場規(guī)模大概有2198.53億元，2016~2021年，行業(yè)產(chǎn)值平均年增長率為10%~15%，銷售額將從2600億元增長到4000億元。
與之相對的，醫(yī)藥行業(yè)利潤增長空間受全球醫(yī)藥政策普遍縮緊的趨勢影響，呈現(xiàn)下降狀態(tài)，高毛利率的保健品為醫(yī)藥企業(yè)“瞄準”。
一位藥企人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前，我國保健品行業(yè)處于發(fā)展初期，消費和產(chǎn)業(yè)均面臨升級的局面�；诖耍胁簧倨髽I(yè)愿意斥資并購國外保健品企業(yè)，借此吸引國內(nèi)消費者。
事實上，不僅是醫(yī)藥企業(yè)，一些保健品巨頭本身以及部分快消品企業(yè)均在進行類似布局。
今年3月，國內(nèi)膳食補充營養(yǎng)巨頭湯臣倍健對外宣布，公司與美國營養(yǎng)品巨頭NBTY公司成立合資公司，拿下“自然之寶”和“美瑞克斯”在華的永久經(jīng)營權(quán)和商標使用權(quán)。
8月2日，新希望集團微信公眾號發(fā)布了“新希望旗下草根知本并購澳洲保健品牌Australian NaturalCare”的消息，正式進軍保健品市場。而在去年9月份，合生元也以約76.67億港元收購了澳大利亞的維他命生產(chǎn)企業(yè)Swisse 83%的股權(quán)。今年7月份，合生元又公告稱擬收購剩余17%的股權(quán)。
為什么本土企業(yè)熱衷收購海外保健品企業(yè)？北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負責人史立臣告訴記者，中國企業(yè)收購海外品牌兩個原因，一方面，中國消費者比較認可海外品牌；另一方面，海外保健品企業(yè)的產(chǎn)品品類齊全。
其實，海外品牌也在尋求同中國企業(yè)合作。在業(yè)界看來，雖然中國已經(jīng)成為全球第二大膳食補充食品市場，但普及程度遠遠不如發(fā)達國家，這個市場潛力巨大。對于海外巨頭而言，不落地的品牌很難在中國市場做到非常大。
不過，史立臣表示，目前中國保健品市場較亂，收進這些國外品牌后，企業(yè)的營銷會是最大的難點，“怎么規(guī)模化的賣出去是一個挑戰(zhàn)。以上海醫(yī)藥為例，在這部分沒有成熟的業(yè)務(wù)單元和渠道，做起來也存在挑戰(zhàn)�！�
目前，一些本土保健品企業(yè)的業(yè)績并不靚麗。江中藥業(yè)7月23日發(fā)布2016年半年度報告，數(shù)據(jù)顯示，在保健品及其他板塊，受細分領(lǐng)域市場環(huán)境和政策的影響，僅實現(xiàn)營業(yè)收入1.1億元，同比下降22.24%。
